Kripto para ticaretinde "uzun" ve "kısa" pozisyonlar nedir?

Kripto endüstrisi dünyasına dalarken, kullanıcı bu alandaki çeşitli yönler ve faaliyetlerle ilgili birçok özel terimle karşılaşır.

Bu tür ifadeler, ticaret bağlamında sıkça karşılaşılan "uzun" ve "kısa" pozisyon kavramlarını içerir. Bu makalede, bu terimlerin anlamını inceleyeceğiz, tarif edilen işlemlerin çalışma mekanizmasını açıklayacak ve bunların yatırımcı için faydasını ele alacağız.

"Kısa" ve "uzun" pozisyon terimlerinin kökenleri

Ticarette "kısa" ve "uzun" pozisyon terimlerinin kesin kökenini bugün tespit etmek zordur. Ancak bu kavramların ilk kamuya açık anılarından biri, 1852 yılının Ocak-Haziran sayısında The Merchant's Magazine ve Commercial Review dergisinde kaydedilmiştir.

Belirtilen terimlerin ticaretteki kullanımıyla ilgili olarak, bir versiyona göre bu terimler, orijinal anlamlarıyla ilişkilidir. Örneğin, bir varlığın değer kazanmasını bekleyen bir işlem genellikle "uzun" pozisyon olarak adlandırılır, çünkü fiyat artışları genellikle yavaş gerçekleşir ve bu tür bir pozisyon uzun bir süre için açılır. Öte yandan, fiyatların düşmesinden yararlanmayı amaçlayan bir işlem "kısa" pozisyon olarak adlandırılır, çünkü bunun gerçekleştirilmesi için önemli ölçüde daha az zamana ihtiyaç vardır.

Ticarette "kısa" ve "uzun" pozisyonların özü

"Uzun" ve "kısa" pozisyonlar, bir trader'ın gelecekte bir varlığın değerinin artışından (uzun) veya düşüşünden (kısa) kar elde etmek amacıyla açtığı işlem türleridir.

Yükseliş pozisyonu, mevcut fiyatla bir varlığın satın alınmasını ve fiyatların artmasının ardından satılmasını ifade eder. Örneğin, bir tüccar, şu anda değeri 100 $ olan bir tokenin kısa süre içinde 150 $'a yükseleceğine eminse, onu satın alması ve hedef değere ulaşmasını beklemesi yeterlidir. Bu durumda kar, alım fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktır.

Bir varlığın yeniden değerlenmesi ve gelecekte değersizleşeceğine dair bir varsayım olduğunda, düşüş pozisyonu açılır. Bu durumdan kazanmak için, trader borsa ile bu aracı ödünç alır ve hemen mevcut fiyat üzerinden satar. Ardından fiyatların düşmesini bekler ve aynı miktardaki varlığı, ancak daha düşük bir fiyattan geri alarak borsaya iade eder.

Örneğin, eğer bir trader Bitcoin fiyatının $61 000'den $59 000'e düşeceğini düşünüyorsa, borsadan bir Bitcoin ödünç alabilir ve hemen mevcut fiyatla satabilir. Fiyatlar düştüğünde, aynı bir Bitcoin'i $59 000'e alır ve borsaya geri verir. Kalan $2000 (, borç ücreti ) düşüldüğünde traderın karını oluşturur.

İşlem mekanizmasının görünürdeki karmaşıklığına rağmen, pratikte tüm bunlar ticaret platformlarının "arka planda" gerçekleşir ve saniyeler içinde tamamlanır. Kullanıcı seviyesinde, pozisyon açma ve kapama, ticaret terminalindeki ilgili butonlara basılarak basit bir şekilde gerçekleştirilir.

Piyasadaki "boğa" ve "ayı" kavramları

"Boğa" ve "ayı" terimleri, hem ticaret hem de dışındaki alanlarda yaygın olarak kullanılmakta olup, genellikle piyasa katılımcılarının pozisyonlarına göre ana kategorilerini tanımlamak için kullanılmaktadır.

«Boğalar» genel olarak piyasanın veya belirli bir varlığın yükseleceğini düşünen traderlerdir, bu yüzden uzun pozisyonlar açar, yani alım yaparlar. Böylece varlıkların talebinin ve değerinin artmasına katkıda bulunurlar. Terim, boğanın boynuzlarıyla fiyatları yukarı «kaldırması» fikrinden gelmektedir.

"Ayılar", diğer yandan, fiyatların düşmesini bekleyen ve kısa pozisyonlar açarak varlıkları satan piyasa katılımcılarıdır ve böylece bunların değerini etkilerler. "Boğalar" ile olduğu gibi, bu terim de "ayıların" fiyatları pençeleriyle bastırarak düşürdüğü düşüncesinden gelmektedir.

Bu tanımların temelinde kripto endüstrisinde boğa ve ayı piyasası kavramları oluşmuştur. Boğa piyasası genel fiyat artışı ile, ayı piyasası ise fiyat düşüşü ile karakterize edilir.

Ticaretteki Hedge Mekanizması

Hedging, ticaret ve yatırımlarda risk yönetimi yöntemidir. Bu strateji ayrıca "uzun" ve "kısa" pozisyonlarla ilişkilidir, çünkü beklenmedik bir fiyat dönüşü durumunda kayıpları en aza indirmek için zıt pozisyonların kullanılmasını öngörmektedir.

Örneğin, bir trader bir bitcoin alır ve fiyatların artmasını bekler, ancak belirli bir olay gerçekleştiğinde fiyatın düşme ihtimalini de göz ardı etmez. Bu olayın gerçekleşip gerçekleşmeyeceğinden emin olamaz, ancak olumsuz bir senaryo durumunda kayıpları azaltmak için hedge kullanabilir.

Piyasa ve ticaret stratejisine bağlı olarak, hedge için ters korelasyonlu kripto para alımı veya spot varlık ve put opsiyonu tutma gibi çeşitli araçlar kullanılabilir. Ancak en popüler ve basit hedge yöntemi, karşıt pozisyonlar açmaktır.

Örneğin, eğer bir trader bitcoin'in fiyatının yükseleceğine inanıyorsa, kar elde etmek için iki bitcoin üzerinden uzun bir pozisyon açar. Bu arada, beklentileri gerçekleşmezse kayıplarını azaltmak için bir bitcoin üzerinden kısa bir pozisyon da açar.

Varsayalım ki, varlık $30 000'dan $40 000'a yükseldi. Pozisyonların toplam getirisini hesaplamak için formülü kullanıyoruz:

gelir = uzun pozisyon büyüklüğü - kısa pozisyon büyüklüğü * maliyet farkı

Bizim durumumuzda bu:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Eğer olaylar olumsuz bir senaryo boyunca gelişirse ve bitcoin'in değeri $30 000'den $25 000'e düşerse, o zaman şu sonucu alırız:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Bu şekilde, hedge işlemleri olumsuz senaryoda kayıpları iki kat azaltmayı sağladı - $10 000'den $5 000'e. Bu durumda, "sigorta ücreti" olarak, trader'ın fiyat artışından elde edeceği potansiyel gelirini iki kat azalttığını dikkate almak önemlidir.

Yeni başlayanlar, deneyimsiz ticaret yaparken, aynı boyutta iki zıt pozisyon açmanın trader'ı her türlü riskten koruyacağını düşünmektedir. Ancak pratikte bu strateji, bir işlemin kârının diğerinin zararı ile tamamen telafi edilmesine yol açar. Ayrıca, komisyonlar ve diğer işletme masraflarını ödemek zorunda olmak, bu stratejiyi nötr bir durumdan zararlı bir duruma dönüştürmektedir.

Vadeli İşlem Ticaretinin Rolü

Vadeli işlemler, bir varlığın mülkiyetine sahip olmadan fiyat hareketlerinden kazanç sağlamaya yarayan türev bir araçtır. Vadeli işlem sözleşmeleri, değer kaybından kazanç sağlamak için kısa ve uzun pozisyonlar açma imkanı sunar; bu, spot piyasada mümkün değildir.

Borsa, emtia ve finansal piyasalarda kullanılan vadeli işlemler için gelişmiş bir sınıflandırma vardır, ancak kripto endüstrisinde en yaygın olanı süresiz ve takas sözleşmeleridir.

Süresizlik, sözleşmenin icra tarihinin olmamasını ifade eder. Bu, traderların pozisyonları ihtiyaç duydukları kadar tutmalarına ve istedikleri zaman kapatmalarına olanak tanır.

Hesaplama ( veya teslimatsızlık ), işlemin tamamlanmasından sonra yatırımcının aktifin kendisini değil, sadece pozisyonun açılış ve kapanış anındaki değeri arasındaki farkı, belirli bir para biriminde alması anlamına gelir.

Uzun pozisyonlar açmak için alım vadeli işlemleri, kısa pozisyonlar için ise satım vadeli işlemleri kullanılır. Birincisi, açılış anındaki fiyatla gelecekte bir varlığın satın alınmasını, ikincisi ise aynı şartlarla satışını ifade eder.

Ayrıca, çoğu ticaret platformunda pozisyonu korumak için trader'ların her birkaç saatte bir finansman ücreti — spot ve vadeli piyasalardaki varlık fiyatları arasındaki farkı — ödemeleri gerektiği dikkate alınmalıdır.

Tasfiye ve Ondan Kaçınma Yolları

Tasfiye, marj ticareti yaparken bir traderın pozisyonunun zorla kapatılmasıdır. Genellikle, varlık değerinde ani bir değişim olduğunda, teminat marjı (teminat boyutu) pozisyonu güvence altına almak için yeterli olmadığında meydana gelir.

Böyle durumlarda, ticaret platformu, yatırımcıya pozisyonu sürdürmek için ek fon yatırması gereken bir marj çağrısı gönderir. Bunu yapmazsa, belirli bir fiyat seviyesine ulaşıldığında işlem otomatik olarak kapatılacaktır.

Likitasyondan kaçınmak, risk yönetimi becerileri ve birçok açık pozisyonu yönetme ve izleme yeteneği ile mümkün olacaktır.

Ticarette "kısa" ve "uzun" pozisyonların avantajları ve dezavantajları

Ticaret stratejisinde "kısa" ve "uzun" pozisyonlar kullanırken dikkate alınması gerekenler şunlardır:

uzun pozisyonlar, esasen, spot piyasada bir varlığın satın alınmasıyla aynı şekilde çalıştıkları için daha kolay anlaşılır.

Kısa pozisyonlar, daha karmaşık ve genellikle karşıt sezgisel bir yürütme mantığına sahiptir; ayrıca, fiyatların düşmesi genellikle yükselmesinden daha hızlı ve daha az öngörülebilir bir şekilde gerçekleşir.

Ayrıca, genellikle yatırımcılar finansal sonuçları maksimize etmek için kaldıraç kullanır. Ancak, borçlu fonların kullanılması yalnızca potansiyel olarak daha büyük kazançlar sağlayabilir, aynı zamanda ek risklerle ve teminat seviyesinin sürekli izlenmesi gerekliliği ile ilişkilidir (marj).

Sonuç

Fiyat tahminlerine bağlı olarak, bir tüccar fiyatların artışından veya düşüşünden kazanç elde etmek için kısa ve uzun pozisyonlar kullanabilir. Piyasa katılımcılarının tuttukları pozisyona bağlı olarak, yükseliş bekleyen "boğalar" veya düşüşe bahis yapan "ayılar" olarak sınıflandırılırlar.

Genellikle, uzun veya kısa pozisyon açmak için vadeli işlemler veya diğer türev araçlar kullanılır. Bu araçlar, bir varlığın mülkiyetine ihtiyaç duymadan varlık fiyatı üzerine spekülasyon yaparak kazanç elde etme imkanı sunar ve ayrıca kaldıraç kullanarak ek kazanç elde etme fırsatları yaratır (kaldıraç). Ancak, bunların kullanımının yalnızca potansiyel kazancı artırmakla kalmayıp, aynı zamanda riskleri de artırdığını unutmamak önemlidir.