Forbes: Wall Street finans altyapısını yeniden şekillendirmek için Ethereum en iyi seçenek mi?

Yazar: Jón Helgi Egilsson

Derleme: Shenchao TechFlow

Ethereum'un kurucu ortağı Vitalik Buterin, vakfı ile Electric Capital ve Paradigm'ın desteklediği Etherealize için 40 milyon dolarlık bir başlangıç — bu girişimin tek bir misyonu var: Ethereum'un temelinde Wall Street'i yeniden şekillendirmek.

Her gün, Wall Street'in finansal sistemi trilyonlarca dolarlık para akışını işliyor - bunların birçoğu hala on yıllar önce inşa edilmiş sistemlerin üzerinde çalışıyor. İpotekler ve tahvil işlemleri günler sürebilir. Aracı kurumlar maliyet katmanlarını artırır, sermaye tüketir ve riski büyütür. Dünyanın en büyük bankaları ve varlık yönetim şirketleri için yanlış teknoloji altyapısını seçmek, yeni nesil verimsizliklerin kilitlenmesine yol açabilir. Ancak blok zinciri teknolojisi bu durumu değiştirebilir. Fakat soru şu: Hangi blok zinciri en iyi seçenek?

Karşıtlar, Ethereum'un yavaş olduğunu ve maliyetinin yüksek olduğunu savunuyor, rakipler ise daha yüksek bir işlem hacmine sahip olduklarını iddia ediyor. Ayrıca, finansal teknoloji devleri kendi blok zincirlerini inşa etmeye bile başladılar. Ancak, Etherealize'in kurucu ortağı ve başkanı, Ethereum'un evriminin ana mimarı Danny Ryan, tarihi "Hisse Kanıtı" "Birleşme" (Merge) projesini koordine etme görevini üstlendi. Ethereum'un güvenliğinin, tarafsızlığının ve kripto gizliliğinin, küresel finansın yükünü taşımak için son derece uygun olduğunu savunuyor. Elbette, Wall Street'in yeniden şekillendirilmesi gerekiyor - Ryan, bunun için tek çözümün Ethereum olduğunu düşünüyor.

Ryan, Ethereum Vakfı'nda neredeyse on yıl çalıştı, Vitalik Buterin ile yakın işbirliği yaptı ve Ethereum protokolünün en kritik dönüm noktalarında şekillendirilmesine katkıda bulundu. Bugün, Etherealize, Paradigm, Electric Capital ve Ethereum Vakfı'ndan 40 milyon dolar yatırım aldı ve Ethereum Vakfı'ndan başlangıç fonu aldı; o, Ethereum'un Wall Street pazarına girmeye hazır olduğuna inanıyor.

Ryan'ın yanıtı - doğrudan, kesin ve biraz şaşırtıcı - kripto para spekülasyonunun çok ötesine geçti, ancak neden Ethereum'un finansal sistemi yeniden şekillendirmek için en güvenli seçenek olabileceğini de detaylı bir şekilde açıkladı.

Etherealize kurucu ortağı ve başkanı Danny Ryan, Ethereum'un güvenlik ve tarafsızlık sunan tek blockchain olduğunu ve Wall Street'i yeniden şekillendirebileceğini düşünüyor.

Güvenlik, kıt bir kaynaktır.

Belirgin bir sorudan başlıyorum: Ethereum'un tıkanıklığı ve yüksek ücretleri göz önüne alındığında, Wall Street neden ona güveniyor?

Ryan tereddüt etmeden şöyle dedi: "Kripto ekonomisi güvenliği kıt bir kaynaktır." Hisse kanıtı sisteminde, doğrulayıcıların saldırı maliyetini dayanılmaz hale getirmek için sermayelerini kilitlemeleri gerekiyor. Bugün, Ethereum'un bir milyondan fazla doğrulayıcısı var ve toplam staking değeri 100 milyar dolara yaklaşmakta. "Bunu bir gecede başaramazsınız," diye ekledi.

Buna karşılık, daha yeni blok zincirleri daha hızlı ağlar oluşturabilir, ancak genellikle birkaç kurumsal destekçiye bağımlıdır. "Bu daha çok bir konsorsiyum modeli gibi görünüyor," diye açıkladı Ryan. "İçinde yer alan şirketlere, sözleşmelere ve hukuki geri dönüşlere güveniyorsunuz. Bu, farklı bir güvenlik türüdür. Bu, yüz milyarlarca dolarlık fonları içeren tarafsız bir küresel ağı sürdürmekten farklıdır."

Veriler onun iddiasını doğruladı. Etherealize'in son araştırmasına göre, Ethereum, stabilcoin değerinin %70'inden fazlasını ve tokenleştirilmiş gerçek dünya varlıklarının %85'ini güvence altına alıyor. Eğer güvenlik ölçeği kritik öneme sahipse, Ethereum bu avantajı kesinlikle taşımaktadır.

Ethereum ağı, bir milyondan fazla doğrulayıcı ve 120 milyar dolardan fazla stake değerine sahip, bu da onu en güvenli blok zinciri haline getiriyor - bu, işlem karşıtı riskleri yönetmek isteyen kurumlar için bir "kıt kaynak".

Gizlilik: Taahhüt ve Matematik

Gizlilik başka bir önemli meseledir. Hiçbir banka, müşteri işlemlerini tamamen açık bir defterde yayınlamaz. Bu, büyük finansal kuruluşlar tarafından desteklenen Canton gibi projelerin dikkat çekmesinin bir nedeni mi?

Ryan'ın cevabı keskin. "Canton, güvenilirlik varsayımına dayanıyor - karşı tarafın hassas verileri sileceğine inanmak. Bu, bir göz boyama türü gizlilik korumasıdır. Fakat kriptografi ile, gizlilik sorununu temelden çözmek mümkün."

O, blockchain ortaya çıkmadan çok önce geliştirilmiş bir kriptografi alanı olan sıfır bilgi kanıtlarını (ZKP) kastediyor, ancak şimdi Ethereum'da yaygın olarak uygulanıyor. ZKP, binlerce işlemi sıkıştırıp Ethereum üzerinde hesaplanmasını sağlayan "rollup"'ların temel taşı haline geldi. Aynı teknoloji gizlilik alanına da genişliyor: Seçici ifşayı gerçekleştirerek, düzenleyiciler tüm işlem detaylarını piyasaya açıklamadan uyumluluğu doğrulayabiliyor.

"Matematik kullanarak mahremiyet sorunlarını çözüyorsun," diye ekledi Ryan - bu cümle, Ethereum'un kurumsal gereksinimleri nasıl karşıladığına dair bir kılavuz gibi geliyor.

Kurumsal finansman gizlilik gerektirir. Ethereum'un sıfır bilgi araçları, aracılardan ziyade şifreleme teknolojisi ile gizliliği sağlamayı hedefliyor. (getty)

Modüler: Kurumlar kendi altyapılarını kontrol eder.

Ethereum'un mimarisini sorguladım. Stripe ve Circle'ın şimdi sıfırdan hafif bir blok zinciri inşa etme çabalarıyla karşılaştırıldığında, Ethereum'un mimarisi fazla karmaşık mı?

Ryan, karmaşık görünen yapının aslında bir avantaj olduğunu savundu. "Kuruluşlar L2 modelini seviyor," diye açıkladı. "Bu, onlara altyapıyı özelleştirme imkanı tanırken, Ethereum'un güvenliğini, tarafsızlığını ve likiditesini de miras alıyor. Kendi altyapılarını kontrol edebilirken, yine de küresel ağ etkisine erişim sağlıyorlar."

O, Coinbase'in Base ağının bir kavramsal kanıt olduğunu belirtti. Base, Ethereum'un L2'si üzerine inşa edilmiştir ve ilk yılında yaklaşık 100 milyon dolar serileştirilmiş gelir elde ederek ekonomik sürdürülebilirliğini ve kurumsal ölçeğini göstermiştir.

Ryan için modülerlik, teknik detaylardan ziyade, kurumların paylaşılan ağın avantajlarını kaybetmeden kendi blok zinciri altyapılarını nasıl inşa edeceklerinin bir planıdır.

Ethereum'un ölçeklenebilirlik stratejisi, rollupları veri kullanılabilirliği örneklemesi ile birleştiriyor - bu yol, güvenlikten ödün vermeden 100.000 TPS'yi aşmayı hedefliyor. (getty)

Tarafsızlık ve işlem hacmi

Peki ya hız? Solana ve diğer rakipler, saniyede binlerce işlem yapabileceklerini iddia ediyor. Ethereum'un nispeten sınırlı verimliliği ile karşılaştırıldığında, bu küresel finans için daha pratik değil mi?

Ryan bu soruyu yeniden tanımladı. "Finansal kuruluşlar blockchain'i düşündüğünde, sadece 'hızı ne kadar?' diye sormuyorlar. Ayrıca soruyorlar: Bu sistem doğru şekilde çalışabilir mi ve çevrimiçi kalabilir mi, kime güvenmem gerekiyor? Ethereum'da cevap şu: Hiç kimseye güvenmek zorunda değilsiniz."

Bu, onun "güvenilir tarafsızlık" dediği şeydir; yani, temel protokol içindeki kişilerin kurallarına haksızlık yapmayacaktır. Ethereum, 2015'ten bu yana bir gün bile kesinti yaşamadı - bu, finansal sistemin takdirini kazanacak bir rekor.

Ölçeklenebilirlik açısından, Ryan, Ethereum'un kurucu ortağı ve düşünce kuruluşu mimarı Vitalik Buterin'in belirlediği yol haritasına değindi. Önemli olanın, kapasitenin Ethereum üzerinde çalışan birçok L2'nin bir araya gelmesinden kaynaklandığını ve tek bir zincirden değil olduğunu vurguladı. Bugün, bu, sistemin saniyede on binlerce işlem işleme kapasitesine sahip olduğu anlamına geliyor - veri kullanılabilirliği örnekleme gibi yaklaşan güncellemelerle, Ryan, toplam işlem hacminin önümüzdeki birkaç yıl içinde 100.000 TPS'yi aşmasını bekliyor. "Ölçeklenebilirlik burada - ve güveni feda etmeden," dedi.

Wall Street finans kanallarının modernleşmesiyle birlikte, asıl sorun hangi blok zincirinin kurumsal ihtiyaçları ölçek, güvenlik ve gizlilik açısından karşılayabileceğidir. (SOPA Images/LightRocket via Getty Images)

daha büyük bir resim

Ryan, Ethereum'un mükemmel olduğunu iddia etmedi. Onun görüşü, yalnızca Ethereum'un kurumların gerçekten önem verdiği güvenlik, gizlilik, modülerlik ve tarafsızlık gibi kapsamlı avantajlara sahip olduğudur.

Stripe, Circle ve diğer şirketler kendi blok zincirlerini denemeye çalışabilirler. Ancak Ryan, sonunda acı bir gerçekle karşılaşacaklarını ısrarla vurguladı: "Çoğu şirketin Ethereum'a yeniden bağlanması gerekecek. Çünkü güvenlik bedava değildir - bu, kıt bir kaynaktır."

Wall Street için bu, bir karar noktası olabilir: özel sistemlerin adaları üzerine mi inşa etmek yoksa on yıl boyunca dayanıklılığını kanıtlamış nötr bir küresel ağa mı bağlanmak? Ethereum'un altyapısı belki de en hızlı blok zinciri değildir, ancak Wall Street için en güvenli seçenek olabilir - hızla genişleyen bir yapı ve gizliliği, kurumların ihlal edebileceği taahhütler yerine matematikle güvence altına alıyor.