Gelir yapısının analizi: Yatırımcılar için pratik bir kılavuz

Temel Aşamalar

• Getiri grafiği, farklı vade sürelerine sahip tahvillerin faiz oranlarını gösterir.

• Dört ana getiri grafik türü vardır: standart, ters, düz ve dik, her biri farklı ekonomik beklentileri gösterir.

• Getiri eğrisinin dikleşmesi, zamanla kısa vadeli ve uzun vadeli tahvillerin getirisi arasındaki farkın artması durumunda gerçekleşir.

• Getiri grafiği, kripto para ve hisse senedi piyasalarını etkileyebilir, ancak özellikle banka, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlı sektörler için önemlidir.

Getiri Grafiği Konsepti

Getiri grafiği, farklı vade sürelerine sahip tahvillerin faiz oranlarını ( veya getirilerini ) görsel olarak gösteren bir temsilidir. Genellikle ABD Hazine tahvilleri için kısa vadeli faiz oranlarını uzun vadeli olanlarla karşılaştıran bir çizgi olarak düşünülebilir.

Tahvillerin getirisi, vade süresine bağlı olarak değişir; çünkü yatırımcılar, tahvilin süresine bağlı olarak farklı bir getiri oranı beklerler. Bu durum genellikle enflasyon beklentileri, kredi riskleri ve ekonomik koşullardan etkilenir.

Bu nedenle, getiri grafiğinin şekli, yatırımcıların ekonomi hakkındaki tahminleri hakkında çok şey söyler ve bir tür finansal gösterge işlevi görür. ABD Hazine tahvilleri getiri grafiği en bilinen olanıdır ve genellikle ekonomik durumun barometresi olarak hizmet eder, çeşitli piyasalardaki kararları etkiler.

Getiri Grafiklerinin Türleri

Dört ana getiri grafiği türü bulunmaktadır ve bunlar şekil açısından farklılık gösterir. Her bir getiri grafiği türü, yatırımcılara farklı ekonomik koşullar hakkında bilgi verebilir, bu da onları olası gelecekteki olayların yararlı göstergeleri haline getirir.

Aşağıda verilen örnekler yalnızca illüstrasyon amacıyla hazırlanmıştır, bu nedenle belirli değerlere fazla odaklanmamalısınız. Grafiklerin farklı formlarına ve tipik yorumlarına dikkat edin.

Standart Getiri Grafiği

Bu grafik yukarı doğru bir eğime sahip, bu da uzun vadeli tahvillerin kısa vadeli olanlara kıyasla daha yüksek bir getiri sağlayacağını gösteriyor. Bu, yatırımcıların istikrarlı bir ekonomik büyüme beklentilerini işaret ediyor. Normal bir grafikte uzun vadeli tahviller iyi bir kazanç sağlayabilir ve istikrarlı bir tahmin, hisse senetleri, kripto para birimleri ve büyüme odaklı diğer yatırımlar için olumlu bir faktördür.

Ters getiri grafiği

Ters çevrilmiş getiri grafiği aşağı yönlü bir eğime sahiptir ve kısa vadeli getirilerin uzun vadeli getirileri aştığını göstermektedir. Tarihsel olarak, bu tür bir grafik şekli durgunluğun habercisi olarak kabul edilmiştir. Bu biçim, hisse senedi yatırımcıları için dikkat sinyali olarak hizmet edebilir; bu yatırımcılar, tahviller gibi daha güvenilir varlıklar lehine portföylerini ayarlamayı düşünebilirler.

Düz getiri grafiği

Düz bir getiri grafiği neredeyse eğimsizdir ve kısa vadeli ile uzun vadeli getiriler oldukça yakındır. Bu, ekonomik belirsizlik veya geçiş dönemini gösterebilir. Düz bir grafik, durumun belirsizliğini öne çıkararak yatırımcıları temkinli olmaya ve yatırımlarını çeşitlendirmeye teşvik eder.

Harika getiri grafiği

Eğri, uzun vadeli tahvillerin getirisi kısa vadeli tahvillerin getirisinden önemli ölçüde yüksek olduğunda dikleşir, bu genellikle ekonomik büyüme ve enflasyon artışı beklentilerini işaret eder. Eğri dik olduğunda, bu genellikle kripto paralar ve hisse senetleri gibi daha riskli varlıklara yatırım yapmak için yeşil ışık yakar, çünkü dik eğri genellikle olumlu büyüme beklentilerini gösterir.

Getiri grafiğinin detaylı analizi

Getiri grafiğinin eğiminin artması, kısa vadeli ve uzun vadeli tahviller arasındaki (spread) farkının büyümesiyle gerçekleşir. Bu, zaman içinde getiri grafiğinde meydana gelen değişiklikleri tanımlar; örneğin, iki farklı yıl için getiri grafiği karşılaştırıldığında (.

) Getiri grafiğinin eğim artırma türleri

Getiri grafiğinin eğim artışı için çeşitli türler vardır, ancak iki ana tür boğa ve ayı olarak bilinir.

1. Boğa eğim artışı: kısa vadeli tahvillerin getirisi, uzun vadeli tahvillerin getirisinden daha fazla düştüğünde meydana gelir. Bu, merkez bankalarının ekonomiyi canlandırmak için kısa vadeli faiz oranlarını düşürdüğünde, ancak uzun vadeli oranların büyüme beklentilerini yansıtarak istikrarlı kalması durumunda olabilir. Kesikli yeşil çizgi, değişikliklerden sonraki getiri grafiğini temsil eder.

2. Ayı eğrisi artışı: bu durumda, uzun vadeli getiri kısa vadeli getiri ile kıyaslandığında daha hızlı artar; bu genellikle yatırımcıların gelecekte daha güçlü bir ekonomik büyüme veya daha yüksek enflasyon beklemesinden kaynaklanır. Kesik kırmızı çizgi, değişikliklerden sonraki getiri grafiğini temsil eder.

Finansal Piyasalarda Getiri Grafiği Uygulaması

Getiri grafiği, faiz oranlarındaki değişikliklerin geniş bir varlık yelpazesini etkileyebileceği tahmininde bulunmak için yararlı bir araç olabilir. Örneğin, grafik tersine döndüğünde, ABD Merkez Bankası ve diğer merkez bankaları ekonomik durgunluğu önlemek için faiz oranlarını düşürebilir; bu da genellikle piyasalara kısa vadeli bir ivme kazandırır. Traderlar ve yatırımcılar, bu faiz oranı değişikliklerini belirli piyasalara giriş veya çıkış fırsatı olarak kullanabilir ve menkul kıymet portföylerini ayarlayabilir.

Menkul Kıymetler Piyasaları

Getiri eğrisi doğrudan tahvil getirisi ile bağlantılı olduğundan, herhangi bir değişiklik tahvil fiyatlarında dalgalanmalara neden olabilir. Faiz oranlarındaki artış ### genellikle getiri eğrisinin eğiminin artmasıyla ilişkilidir ve mevcut tahvillerin değerinin düşmesine neden olur, çünkü yeni tahviller daha yüksek bir getiriyi olacaktır. Tersine, eğer oranlar düşerse, daha yüksek oranlara sahip eski tahviller daha değerli hale gelir.

( Hisse Senedi Piyasası

Getiri eğrisi, özellikle faiz oranlarına daha duyarlı olan bankacılık, gayrimenkul ve kamu hizmetleri gibi sektörlerde, tüm hisse senetlerini etkileyebilir. Örneğin, bir getiri eğrisi tersine dönerse, bu ekonomik bir yavaşlama olasılığına işaret ediyorsa, yatırımcılar hisse senetlerinden vazgeçip daha güvenli yatırımlara yönelebilirler. Öte yandan, dik bir getiri eğrisi, güçlü bir ekonomik büyümeye işaret edebilir ve bu da borsa güvenini artırabilir.

) Faiz oranları

Getiri eğrisindeki değişiklikler, genellikle ipotek faiz oranları, banka kredisi faiz oranları ve diğer borç türleri için bir gösterge olarak kullanılır. Getiri eğrisi tersine döndüğünde, bu genellikle Fed'in faiz oranlarını düşürmesi ve ekonomiyi canlandırması için bir teşvik teşkil eder; bu da tüketiciler ve işletmeler için borçlanma maliyetlerini etkileyebilir.

Getiri Grafiği ve Kripto Para Piyasaları

Getiri grafiği öncelikle geleneksel pazarlarla ilişkili olmasına rağmen, kripto varlıklar ve kurumsal yatırımlar arasındaki entegrasyonun artması sayesinde ilginç bir şekilde kripto paralarla kesişmeye başlıyor.

Artık portföylerine Bitcoin ve diğer kripto paraları dahil eden yatırımcılar ve varlık yöneticilerinin sayısı artıyor.

Daha geniş bir yaygınlık, kripto para piyasalarının hisse senetleriyle benzer şekilde davrandığı anlamına gelse de, bazı yatırımcılar Bitcoin'i dijital altın biçimi olarak görmektedir, özellikle geleneksel piyasaların belirsizlikle karşılaştığı durumlarda. Örneğin, eğer getiri eğrisi tersine dönerse ve resesyona ilişkin endişeler artarsa, bazı yatırımcılar altın ve Bitcoin gibi tarihi olarak değer saklama aracı olarak iyi performans gösteren varlıklardaki paylarını artırmayı seçebilirler.

Ayrıca, merkez bankasının getiri eğrisindeki değişikliklere yanıt olarak faiz oranlarını düşürme kararları genellikle finansal sistemdeki likiditeyi artırır ve bu likidite kripto para piyasalarına akabilir. Bu likidite artışı, kripto paralara olan talebi artırabilir ve bu da potansiyel olarak fiyatların yükselmesine yol açabilir.

Gelir grafiği kripto para yatırımcılarına bilgi sağlasa da, geleneksel varlıklar gibi çalışmaz. Kripto paralar hala oldukça spekülatif olup, düzenleme haberleri ve teknolojik gelişmeler gibi birçok başka faktörden etkilenebilirler. Bu nedenle, gelir grafiği bir bağlam sağlasa da, deneyimli kripto yatırımcıları genellikle daha geniş bir gösterge setine güvenmektedir.

Son Düşünceler

Geleneksel yatırımlarla mı ilgileniyorsunuz yoksa sadece kripto para dünyasını mı keşfediyorsunuz, getiri grafiği, arsenalinize ekleyebileceğiniz güçlü bir araçtır. Bu, sadece ekonominin gelişim yönü hakkında bir fikir vermekle kalmaz, aynı zamanda yatırımcıların farklı varlık sınıfları için stratejilerini planlamalarına yardımcı olur.