Yatırım piyasasında yıllardır bulunan bir Kripto Gazileri olarak, "piyasa yapıcı Kamçılı Testere" arkasındaki gerçek anlamı derinlemesine anlıyorum. Bu terim genellikle yanlış anlaşılır, ancak özü piyasa yapıcının hisse toplaması değil, bireysel yatırımcıların düşük maliyetli cesaretlerini yüksek maliyetli paniğe dönüştürmeyi amaçlayan özenle tasarlanmış bir stratejidir. Sonuç olarak, piyasa yapıcılar varlıklarını daha yüksek fiyatlarla satabilmektedir.

Bunu açıklamak için somut bir örnek vereyim. Diyelim ki 10 milyon toplam arzı olan küçük bir kripto para var, mevcut fiyatı 1 dolar ve likiditesi son derece düşük. Bu durumda, piyasa yapıcı öncelikle sessizce birden fazla hesap aracılığıyla büyük miktarda coin alımı yapar, örneğin 5 milyon adet, ortalama maliyeti 1 dolar.

Ancak, fiyatı doğrudan artırmak iyi bir strateji değildir, çünkü geri kalan 5 milyon adet muhtemelen uzun vadeli yatırımcılar tarafından tutulmaktadır; fiyat iki katına çıksa bile büyük ölçekli bir satışa neden olması zordur. Bu durumda, piyasa yapıcılar sözde "Kamçılı Testere" işlemlerine başlayacaktır.

Öncelikle, düşük fiyatlı bir coin varmış gibi bir izlenim yaratmak için, bir kısmını kademeli olarak satıp sonra kendileri geri alarak birkaç gün süren bir düşüş trendi oluştururlar. Bu, bazı bireysel yatırımcıların şüphe duymasına ve varlıklarına olan güvenlerini sarsmasına neden olabilir.

Daha sonra, piyasa yapıcı bazı olumsuz haberler yayar, örneğin proje ekibinin fon kaydırmaları gibi, bu da fiyatın hızlı bir şekilde düşmesine neden olur. Panik içindeki bireysel yatırımcılar hızlıca satış yapabilir, oysa piyasa yapıcı bu fırsattan yararlanarak düşük fiyatla alım yapar, bu sadece Varlıklar miktarını artırmakla kalmaz, aynı zamanda genel maliyeti de düşürür.

Sonunda, piyasa yapıcı fiyatı yükselterek grafik görünümünü düzeltir ve fiyatı daha önceki seviyesine geri çeker. Böylece, ister yeni katılan yatırımcılar olsun ister mevcut bireysel yatırımcılar, hepsi nispeten yüksek bir seviyede sıkışır ve kolayca satmak istemezler. Bu, Kamçılı Testere amacını gerçekleştirir: Yüksek seviyelerde satış yapma olasılığı olan yatırımcıları, düşük fiyattan satmak istemeyen uzun vadeli sahiplerine dönüştürmek.

O halde, gerçek Kamçılı Testere ile piyasa yapıcının satışını nasıl ayırt edebiliriz? İki ana noktayı özetledim:

1. Düşüş sürecindeki işlem hacmine dikkat edin. Eğer %15'in üzerinde devam ediyorsa ve işlem hacmi büyükse, bu büyük olasılıkla Kamçılı Testere'dir; aksi takdirde, eğer işlem hacmi azalırsa, bu gerçek bir satış olabilir.

2. Fiyatın 20 günlük hareketli ortalamanın altına düştükten sonraki performansını gözlemleyin. Üç gün içinde hacim artışı ile geri dönebilirse, bu Kamçılı Testere olabilir; geri dönemiyorsa ve hareketli ortalama aşağı doğru kaymaya başlarsa, piyasa yapıcı muhtemelen çekilmiş demektir.

Son olarak, yatırımda önemli üç prensibi paylaşmak istiyorum:

1. Eğer maliyetin piyasa yapıcıdan düşükse, kısa vadeli dalgalanmalara aşırı dikkat etmen gerekmiyor.
2. Olumsuz haberlerle karşılaşıldığında, eğer büyük bir satışla birlikte değilse, bu bir söylenti olarak değerlendirilebilir.
3. Piyasa değeri küçük (örneğin bir milyondan az) projeler için büyük dalgalanmalara dikkat edilmeli, tam pozisyon açmaktan kaçınılmalıdır.

Umarım bu tecrübeler, karmaşık piyasalarda ayık kalmanıza ve daha akıllıca yatırım kararları almanıza yardımcı olur.