Bitcoin yeni zirveye ulaştı: Kurumsal sermaye yeni boğa koşusunu yönlendiriyor

Son günlerde Bitcoin fiyatı tarihî zirveyi aştı ve sürekli olarak yükseliyor, bu yükseliş önceki dönemlerden belirgin şekilde farklı. Bu seferki artış esas olarak kurumsal sermaye tarafından yönlendiriliyor, bireysel yatırımcı spekülasyonu değil. Bu arada, ABD borsa piyasası da genel olarak güçleniyor, Nasdaq ve S&P 500 endeksleri tarihî zirvelerini kırdı, Dow Jones Sanayi Ortalama Endeksi de zirveye yaklaşarak piyasanın genel risk iştahının arttığını yansıtıyor.

Bu yükseliş hareketinin arka planında, ABD'nin mali harcamalarını ve borç boyutunu genişletmesi, dolara uzun vadeli kredi notunu zayıflatabilir. Mayıs ayında Moody's, ABD'nin borç notunu düşürmüştü. Analistler, kurumsal varlık bilançoları ve düzenleyici destek sayesinde, bu seferki kripto para piyasasındaki yükselişin geçmişteki spekülatif döngülerden daha sağlam olduğunu düşünüyor. Ancak, geri çekilme olasılığı hâlâ mevcut ve bu, kurumsal yatırımcıların etkili bir fiyat desteği oluşturup oluşturamayacağına bağlı.

Bazı teknoloji şirketleri Bitcoin'i varlık portföylerine dahil etmeye başladı. Örneğin, tasarım yazılım şirketi Figma'nın sahip olduğu Bitcoin, bilançosunun yaklaşık %5'ini oluşturmaktadır. Şirketlerin Bitcoin tutma motivasyonları arasında varlık çeşitlendirmesi, değer artış potansiyeli ve marka farklılaştırması bulunmaktadır. Ancak, Bitcoin'in tüm şirketler için uygun olmadığını unutmamak gerekir; şirketler, sahip olmayı düşünürken kendi risk toleranslarını ve stratejik hedeflerini dengelemelidir.

Bitcoin, benzersiz bir karma özelliği sergiliyor. Risk iştahı döngüsü içinde, teknoloji hisseleri gibi yükseliyor; ancak kriz anlarında, yakın zamanda ticaret gerginliklerinin artması gibi, altın benzeri bir güvenli liman özelliği gösteriyor. Bu çift yönlü özellik, hem avantajı hem de potansiyel zayıflığı olabilir.

Mevcut piyasanın karşılaştığı potansiyel riskler arasında, Federal Reserve'in beklenmedik bir şekilde faiz artırması, düzenleyici politikaların sıkılaşması veya ani jeopolitik olaylar gibi durumlar bulunmaktadır. Ancak, şu anda bu risklerin acil olmadığı görünmektedir, sermaye hala kripto para piyasasına sürekli olarak akmaktadır.

Kurumsal sermayenin büyük ölçekte akışı, Bitcoin fiyatındaki artışı destekleyen ana güç haline geliyor. Haziran ayında, 250'den fazla şirket Bitcoin alımını artırdığını duyurdu ve toplamda 68,000 BTC satın aldı. Geçen hafta 54 yeni kurum 8,434 BTC daha ekledi, bunlar arasında tasarım yazılımı devi Figma da var; bu şirket 70 milyon dolarlık bir Bitcoin ETF'sine sahip ve 30 milyon dolarlık daha satın almayı planlıyor. Bitcoin ETF'si 6-11 Temmuz tarihleri arasında 1.6 milyar dolar net giriş sağladı, bu dönemde 10 Temmuz'da tek bir günde 1.18 milyar dolar girişi ile tarihsel olarak ikinci en yüksek seviyeye ulaştı.

Makro düzeyde, dolar güven krizi ve risk ortamının yumuşaması, Bitcoin'in yükselmesinde önemli faktörlerdir. Mali genişleme, enflasyon endişelerini artırarak yatırımcıları kıt varlıklara yönlendirmiştir; Bitcoin'in sabit arzı 21 milyon coin ile sınırlıdır ve kıtlığı altından bile daha fazladır. Aynı zamanda, jeopolitik çatışmalar azalmış, İsrail-Filistin durumu istikrara kavuşmuş, İran'da da bir yönetim karışıklığı olmamış, artı olarak Avrupa ve ABD enflasyon verileri beklenmedik şekilde ılımlı olmuştur; bunlar da piyasaya olumlu faktörler katmıştır.

Regülasyon tutumundaki dostane değişim, Bitcoin için olumlu bir durum oluşturuyor. ABD, "kripto haftası"na girdi ve bu hafta Temsilciler Meclisi, stablecoin çerçevesi, piyasa yapısı gibi kritik yasaları inceleyecek. Ayrıca, eski Bitfury yöneticisi Jonathan Gould, Para Denetleme Ofisi (OCC) başkanı olarak atandı; bu personel değişikliği, politika gevşetmesini işaret ediyor olabilir.

Pazar görünümü umut verici olsa da, yatırımcıların hala dikkatli olmaları gerekiyor. Federal Rezerv'in muhtemel faiz artırımı, düzenleyici politikaların sıkılaşması veya jeopolitik "kara kuğu" olayları mevcut yükseliş momentumunu kesebilir. Ancak, şu anda bu riskler henüz acil değil, sermaye akışı piyasada hâlâ ana tema.