Birleşik Arap Emirlikleri Sanal Varlık Regülasyonu: Abu Dabi ile Dubai Arasındaki Farklar ve Özellikler

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, net kripto para politikası desteği ve vergi avantajları ile küresel kripto para ve blok zinciri inovasyonunun önemli merkezlerinden biri haline gelmiştir. BAE'deki sanal varlık düzenleme alanında, Abu Dhabi Küresel Pazar (ADGM) ve Dubai Sanal Varlık Düzenleme Ofisi (VARA) kendine özgü özellikler taşımaktadır. Bu makalede, Abu Dabi ve Dubai'nin sanal varlık düzenlemesindeki temel unsurlar ve farklılıklar derinlemesine incelenecek, böylece sektör profesyonellerinin işlerini daha iyi yürütmelerine, uyumlu faaliyet göstermelerine ve tüm sektörün sağlıklı gelişimini desteklemelerine yardımcı olunacaktır.

Abu Dhabi ve Dubai Düzenleyici Genel Görünümü

Abu Dhabi

ADGM, uluslararası bir finans merkezi olarak, bölgedeki ekonomik stratejileri desteklemeyi ve küresel bir finans ve ticaret merkezi olmayı amaçlamaktadır. ADGM'nin bağımsız düzenleyici kurumu olan Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA), ADGM'nin spesifik kripto varlık düzenleme hükümlerini denetlemek ve uygulamakla sorumludur.

FSRA, sanal varlıkları finans endüstrisinde belirli bir varlık sınıfı olarak düzenlemektedir. Verdiği kripto varlık lisansının işletim alanı görece sınırlıdır ve Dubai VARA tarzında özel bir düzenleme çerçevesine sahip değildir. Başvuru süreci genellikle altı ila yedi ay sürer ve başvuru sahiplerinin uyum gereksinimleri oldukça katıdır, geleneksel finansal kurumların lisans standartlarını benimser. Bu durum, teknik altyapıya sahip borsaların yüksek bir giriş engeliyle karşılaşmasına neden olurken, geleneksel finansal kurumların kripto işlerine dönüşümü ise daha uyumlu hale gelmektedir.

Dubai

Dubai'deki sanal varlık lisansı iki ana sisteme ayrılmaktadır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Finansal serbest ticaret bölgesi olarak, düzenleyici modeli ADGM ile benzerdir. Bağımsız düzenleyici kurumu olan Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA), sanal varlıkları finansal araçlar içindeki tokenleştirilmiş varlıklar olarak düzenlemektedir. Başvuru süreci yaklaşık yedi ila sekiz ay sürmektedir ve esas olarak finansal niteliklere sahip büyük kurumlara yöneliktir. Ancak, DIFC ayrıca "yenilikçi lisans" özel geçidi sunmaktadır; yalnızca teknik geliştirme ile ilgilenen şirketler (müşteri fonlarının yönetimi veya finansal işlemlerle ilgili olmayan) yaklaşık üç ay içinde onay alabilmektedir.

2. Sanal Varlıklar Düzenleme Kurumu (VARA): Dubai hükümetinin özel olarak kurduğu düzenleyici birimdir, doğrudan işletme lisansı vermez, ancak mevcut şirket lisansları üzerine sanal varlık işletim izni ekler. Düzenleme alanı, Dubai ana karasında bulunan işletmeler ve serbest bölge şirketlerini (DIFC hariç) kapsar ve belirli sanal varlık işlerine izin verme mekanizması aracılığıyla yetkilendirme sağlar.

3. Menkul Kıymetler ve Emtia Yönetimi (SCA): ICO ve token ihraç faaliyetlerini denetlemekle sorumludur. BAE'de ICO gerçekleştirmeyi planlayan işletmelerin SCA onayı alması gerekebilir.

VARA ve ADGM'nin Ana Farkları

Kuruluşun Niteliği ve Konumu

• VARA: Dubai hükümeti tarafından sanal varlıkları düzenlemek için kurulmuş olan özel bir düzenleyici hükümet organıdır. Dubai'nin (DIFC dışında) sanal varlık endüstrisini, sanal para borsalarını, sanal varlık risk sermayesi fonlarını, NFT platformlarını vb. denetlemekle sorumludur.

• ADGM: Finansal Serbest Ticaret Bölgesi, bağımsız bir düzenleyici sisteme sahip olup, finansal hizmetler düzenleyici otoritesi (FSRA), ADGM içinde sanal varlıklarla ilgili hizmetler sunan işletmeleri denetlemekle sorumludur.

Yetki Alanı

• VARA: Yargı yetkisi Dubai Emirliği ile sınırlıdır (DIFC hariç).

• ADGM: Yetki alanı Abu Dabi Küresel Pazar ve Al Maryah Adası'dır.

Sanal varlık faaliyetlerinin düzenlenme kapsamı

• VARA: Düzenlemeye tabi sanal varlık faaliyetleri, aracı hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi, vekil olarak yatırım işlemleri yapmayı ve NFT ile ilgili faaliyetleri kapsamaktadır.

• ADGM: Düzenlenen sanal varlık faaliyetleri arasında broker hizmetleri, sanal varlık danışmanlık hizmetleri, borsa/çok taraflı işlem, sanal varlık saklama, sanal varlık yönetimi ve vekil olarak yatırım işlemleri gibi faaliyetler bulunmaktadır, ancak NFT ile ilgili faaliyetler düzenleme kapsamının dışındadır.

Başvuru koşulları ve gereksinimleri

1. Şirket Kaydı:

   • VARA: Dubai anakarasında veya Dubai'deki herhangi bir serbest ticaret bölgesinde (DIFC hariç) kayıtlı olmasını talep eden şirketlerin başvurusunu gerektirir.
   • ADGM: Abu Dabi Global Market'te kayıtlı bir şirket olma şartı.

2. Ofis alanı:

   • Gerçek bir ofis talep edilmektedir, paylaşımlı çalışma masaları kabul edilmez.
   • VARA: Genel olarak her iki vize için en az bir masa gereklidir.
   • ADGM: Genellikle her üç vize için en az bir ofis masası gereklidir.

3. Düzenleyici Sermaye:

   • VARA: Düzenleyici sermaye gereksinimleri 11.000 dolardan 27.000 dolara kadar değişmekte, en fazla 408.000 dolara kadar çıkabilmekte veya sabit yıllık harcamaların %15/%25'ine denk gelmektedir, bu sanal varlık faaliyetinin türüne bağlıdır.
   • ADGM: Faaliyet türüne göre, işletme giderleri (OPEX) dönemi 6 ile 12 ay arasındadır.

Başvuru Süreci ve Süre

• VARA：

  • Başvuru süreci, uyumlu bir iş planı hazırlamayı, VARA ile ilk toplantıyı yapmayı, talebe göre belgeleri sunmayı, belgeleri incelemeyi, koşullara göre işletme ayarlamaları yapmayı, yeniden inceleme yapmayı ve lisans vermeyi içerir.
  • İşletme ruhsatı almak genellikle 4-8 ay sürmektedir.
  • Dosya listesi: Sanal varlık hizmetleri özeti, şirket yöneticileri ve hissedarları için KYC belgeleri, mali tahminler, VARA'nın talep ettiği diğer düzenleyici belgeler vb.

• ADGM：

• Başvuru süreci, FSRA ekibi ile gerekli araştırmayı yapmak ve tartışmak, resmi başvuru yapmak, prensipte onay almak, nihai onay almak, "operasyon başlatma" testini gerçekleştirmek gibi adımları içerir.

• Başvuru süresi genellikle yaklaşık 6 aydır.

• Dosya listesi: Sanal varlık hizmetleri iş planı, şirketin yönetim kurulu ve hissedarları ile diğer kilit kişilerin KYC belgeleri, mali tahminler, ADGM gereksinimlerine göre diğer düzenleyici belgeler vb.

gerekli ücret

• VARA:

  • Başvuru ücreti 11.000 ile 27.000 dolar arasında.
  • Sürekli denetim ücretleri, etkinliğe bağlı olarak 22,000 dolar ile 55,000 dolar arasında değişmektedir.

• ADGM：

  • Başvuru ücreti 20.000 dolar ile 125.000 dolar arasında.

• Sürekli denetim ücretleri etkinliğe bağlı olarak 15.000 ile 60.000 dolar arasında değişmektedir.

Abu Dabi ve Dubai'nin sanal varlık düzenlemeleri konusundaki farklılıklarını derinlemesine anlayarak, kripto profesyonelleri kendi işlerine uygun düzenleyici ortamı daha iyi seçebilir, uyumlu bir şekilde faaliyet gösterebilir ve BAE kripto endüstrisinin sürdürülebilir gelişimine katkıda bulunabilir.