Ethereum Şanghay Güncellemesinin Stake Kilidinin Açılmasına Etkisi Analizi

Ethereum, bu yıl Mart ayında Şanghay yükseltmesini planlıyor; bu, işaret zinciri ETH stake kilidinin açılmasını (EIP-4895) içeriyor. Şu ana kadar, ETH stake toplamı yaklaşık 15,850,000, toplamın %13'ünü oluşturuyor, aktif doğrulayıcı sayısı 495,000 ve yıllık getiri oranı %4.2.

Bazı görüşler, özellikle erken katılımcıların düşük maliyetlerini göz önünde bulundurursak, staking'in kilidinin açılmasının büyük bir satış baskısı yaratabileceğinden endişe ediyor. Ancak, çeşitli açılardan analiz edildiğinde, bu endişenin abartılmış olabileceği ortaya çıkıyor.

1. Kilit açma mekanizması kademeli olarak serbest bırakılır, günde en fazla yaklaşık 55.000 Eter serbest bırakılabilir, aniden büyük miktarda çıkışı önlemek için.

2. Erken dönemde Stake yapan kullanıcıların çoğu Ethereum'un kararlı destekçileriydi, satma isteği görece daha düşüktü.

3. Çıkış isteği olan bazı kullanıcılar, diğer yollarla (örneğin Lido, CEX) çıkış işlemlerini tamamladılar.

4. Kilit açma işlevi, daha esnek çıkış seçenekleri sunduğu için daha fazla kurum ve büyük yatırımcıyı çekebilir.

5. Staker'ların ortalama giriş maliyeti düşük sayılmaz, büyük bir oranı 1500 doların üzerinde.

6. ETH, PoS'tan sonra esasen deflasyonist bir varlık haline geldi ve stake ile gelir elde edilebilir, bu da sahiplik değerini artırdı.

7. Ethereum güçlü bir topluluk konsensüsüne ve ekosistem temeline sahiptir, bu avantaj L2 gelişimi ile daha da artabilir.

8. ETH Stake getirisi dinamik olarak ayarlanmaktadır, daha düşük stake miktarları daha yüksek getiriler sağlayarak kendi kendine denge mekanizması oluşturur.

9. Şanghay yükseltmesi, yalnızca stake kilidinin açılmasını değil, aynı zamanda ekosistem gelişimine katkıda bulunan diğer teknik iyileştirmeleri de içerir.

Genel olarak, Şanghay'ın çekim işlevini yükseltmesi nedeniyle ETH üzerinde oluşan satış baskısının etkisi sınırlı olabilir. Bu yükseltme, Ethereum ekosisteminin uzun vadeli gelişimi için olumlu bir olay olarak değerlendirilmelidir. Ancak, yükseltmenin kendisinin büyük ölçekli bir satış dalgası tetiklemeyecek olmasına rağmen, ETH fiyatının diğer piyasa faktörlerinden etkilenebileceği unutulmamalıdır.

Yatırımcılar bağımsız bir şekilde değerlendirme yapmalı ve risk yönetimini iyi bir şekilde gerçekleştirmelidir. Kripto para piyasası değişkenlik gösteriyor, herhangi bir analiz belirsizlik taşımaktadır.