Retweet judul asli “Solana memainkan gameplay MEV baru, arbitrase atom mendominasi pasar perdagangan, apakah itu harta karun tersembunyi atau sabit baru”

Dengan DEX individu mulai menawarkan opsi biaya prioritas yang dipersonalisasi dan langkah-langkah anti-sandwich, keuntungan dari serangan sandwich pada Solana telah turun signifikan. Pada tanggal 6 Mei, angka ini turun menjadi 582 SOL, sedangkan hanya beberapa bulan yang lalu, serangan sandwich tunggal oleh bot bisa dengan mudah menghasilkan keuntungan harian rata-rata sekitar 10.000 SOL. Namun, ini bukan akhir dari MEV, karena jenis arbitrase atom baru menjadi sumber perdagangan utama di rantai Solana.

Menurut data dari sandwiched.me, proporsi arbitrase atomik ini secara on-chain telah mencapai tingkat yang dilebih-lebihkan. Pada tanggal 8 April, proporsi tips yang disumbangkan oleh arbitrase atomik mencapai 74,12%, dan pada waktu lain, proporsi tersebut pada dasarnya tetap di atas 50%. Dengan kata lain, sekarang di rantai Solana, setiap dua transaksi mungkin memiliki satu transaksi yang digunakan untuk arbitrase atomik.

Namun di media sosial, hampir tidak ada pembahasan tentang arbitrase atom. Apakah peluang arbitrase tipe baru ini benar-benar harta karun tersembunyi? Atau apakah ini sekadar sabit mewah lainnya.

Arbitrase atom, pendekatan baru untuk perdagangan MEV

Pertama, mari kita pahami apa itu arbitrase atomis. Arbitrase atomis mengacu pada melakukan operasi arbitrase yang melibatkan langkah-langkah multiple dalam satu transaksi blockchain atomis tunggal. Sebuah arbitrase atomis khas melibatkan membeli aset tertentu dengan harga lebih rendah di satu pertukaran terdesentralisasi (DEX) dalam transaksi yang sama, diikuti dengan menjual aset dengan harga lebih tinggi di DEX lainnya. Karena seluruh proses terkapsulasi dalam satu transaksi atomis tunggal, secara alami menghilangkan risiko pihak lain dan risiko eksekusi parsial yang ada dalam arbitrase lintas pertukaran tradisional atau arbitrase non-atomis. Jika perdagangan berhasil, keuntungan akan terkunci; jika perdagangan gagal, selain kehilangan biaya perdagangan, status aset arbitrageur akan kembali ke keadaan aslinya, menghindari situasi hanya menyelesaikan pembelian tanpa penjualan.

Atomicity bukanlah fitur yang dirancang untuk arbitrase, tetapi merupakan atribut dasar yang melekat pada blockchain untuk memastikan konsistensi status. Para arbitrageur dengan cerdik memanfaatkan jaminan ini, mengelompokkan operasi (membeli, menjual) yang sebelumnya memerlukan eksekusi langkah demi langkah dan membawa risiko eksekusi ke dalam unit atom, sehingga menghilangkan risiko eksekusi pada tingkat teknis.

Serangan sandwich atau bot perdagangan otomatis secara tradisional difokuskan pada pasangan perdagangan yang sama, mengidentifikasi peluang menguntungkan. Kemudian, dengan mengemas perdagangan, mereka menyandwich perdagangan lawan di tengah atau hanya mengirim perdagangan secara berurutan secara cepat untuk menciptakan peluang. Arbitrase atom, di sisi lain, pada dasarnya menggunakan metode pengemasan perdagangan tetapi menempatkan lebih banyak penekanan pada mengidentifikasi perbedaan harga di antara beberapa kolam likuiditas untuk merebut peluang arbitrase.

Mitos Keuntungan dan Kenyataan yang Kejam

Dari data saat ini, arbitrase atom ini tampaknya memiliki margin keuntungan yang baik. Dalam sebulan terakhir, arbitrase atom pada rantai Solana telah menghasilkan 120.000 SOL (senilai sekitar $17 juta), dan alamat paling menguntungkan hanya menghabiskan 128,53 SOL, menghasilkan keuntungan sebesar 14.129 SOL, dengan tingkat pengembalian 109 kali lipat. Keuntungan tunggal terbesar, hanya menghabiskan 1,76 SOL, menghasilkan 1.354 SOL, dengan tingkat pengembalian tunggal 769 kali lipat.

Saat ini, terdapat 5656 robot arbitrase atom dalam statistik, dengan rata-rata pendapatan sebesar 24,48 SOL (3071 USD) per alamat, dan biaya rata-rata sekitar 870 USD. Angka ini sepertinya tidak sebesar penyerang sandwich sebelumnya, tetapi sepertinya merupakan bisnis yang layak setelah semua, dengan tingkat pengembalian bulanan sebesar 352%.

Namun, perlu dicatat bahwa biaya yang ditunjukkan di sini hanya biaya transaksi on-chain. Arbitrase atomik memerlukan investasi lebih banyak di belakangnya.

Menurut informasi web yang disediakan oleh pengembang MEV, ada beberapa persyaratan perangkat keras untuk menjalankan arbitrase atomik, termasuk RPC pribadi dan server dengan 8 inti dan 8GB memori. Dari perspektif biaya, biaya server berkisar antara $100 dan $300 per bulan, sedangkan biaya minimum untuk menyiapkan server pribadi sekitar $50 per bulan. Biaya bulanan keseluruhan berkisar antara $150 hingga $500, dan itu hanya merupakan ambang batas minimum. Selain itu, untuk melakukan arbitrase lebih cepat, biasanya diperlukan konfigurasi server dengan beberapa alamat IP secara bersamaan.

Dari contoh tersebut, dapat dilihat pada suatu situs web implementasi arbitrase atomik tertentu bahwa dalam satu minggu terakhir, hanya 15 alamat memiliki keuntungan melebihi 1 SOL, dengan yang terbesar adalah 15 SOL, sementara keuntungan yang lain dalam seminggu semuanya di bawah 1 SOL, dan banyak yang masih dalam keadaan rugi. Dan jika kita mempertimbangkan biaya server dan node, pada dasarnya, semua robot di platform ini mungkin dalam keadaan rugi. Juga jelas bahwa banyak alamat telah memilih untuk menghentikan arbitrase.

Siapa yang menghasilkan keuntungan? Mengungkap misteri arbitrase 'bebas risiko'

Tentu saja, dalam kenyataannya, tampaknya bertentangan dengan big data. Dari data keseluruhan, para robot yang melakukan arbitrase atomik di Solana masih dalam keadaan menguntungkan. Ini juga tunduk pada 'prinsip Pareto', di mana beberapa robot arbitrase tingkat tinggi telah mendapatkan banyak keuntungan, sementara yang lain masih tetap sebagai pemula.

Mengingat kembali pada logika keseluruhan arbitrase atom, tidak sulit untuk menemukan bahwa titik paling penting untuk mencapai profitabilitas adalah menemukan peluang arbitrase. Mengambil arbitrase yang paling menguntungkan sebagai contoh, perdagangan ini awalnya membeli 3679 token grok seharga 2.13 SOL (dipatok sekitar $0.08 masing-masing) dan kemudian menjualnya seharga $199.000 (dipatok sekitar $54.36 masing-masing). Jelas, arbitrase sukses ini juga memanfaatkan celah dalam kolam perdagangan dengan likuiditas yang langka, menarik pembeli besar yang tidak memperhatikan kedalaman kolam.

Namun pada dasarnya, kesempatan-kesempatan ini jarang terjadi, dan karena bot-bot di rantai hampir selalu memperhatikan kesempatan serupa. Oleh karena itu, kesempatan arbitrase besar yang sesekali ini lebih mirip memenangkan undian.

Kenaikan terbaru dalam arbitrase atomik mungkin disebabkan oleh beberapa pengembang yang mengemas peluang arbitrase ini sebagai bisnis bebas risiko bagi pemula, mengembangkan versi gratis untuk digunakan dan memberikan tutorial. Mereka hanya mengambil bagian keuntungan 10% saat mendapatkan keuntungan dari arbitrase. Selain itu, tim-tim ini juga menagih biaya langganan untuk membantu membangun node dan server, serta menyediakan layanan IP lebih banyak.

Sebenarnya, karena pemahaman teknologi yang dangkal oleh sebagian besar pengguna, alat pemantauan peluang arbitrase yang digunakan mirip. Akhirnya, hal ini mengakibatkan sedikit keuntungan dan ketidakmampuan untuk menutupi biaya dasar.

Menurut pengamatan PANews, kecuali Anda memiliki dasar teknis tertentu, alat pemantauan arbitrase unik, dan server serta node berkinerja tinggi, kebanyakan pemain yang ingin berpartisipasi dalam arbitrase atom hanya berubah dari spekulasi menjadi membeli server dan ditipu oleh biaya langganan. Seiring semakin banyak orang berpartisipasi, probabilitas kegagalan arbitrase juga semakin meningkat. Mengambil program dengan yield tertinggi di sandwiched.me sebagai contoh, tingkat kegagalan transaksi saat ini program tersebut telah melebihi 99%, yang berarti bahwa praktis semua transaksi telah gagal, dan robot yang berpartisipasi masih harus membayar biaya on-chain.

Sebelum terjun ke gelombang 'arbitrase atom' yang tampaknya menarik ini, setiap peserta potensial harus tetap tenang, menilai sepenuhnya sumber daya dan kemampuan mereka, waspada terhadap janji 'bebas risiko' yang terlalu dibungkus, dan hindari menjadi gelombang lain dari 'leeks' dalam 'demam emas' baru ini.

Pernyataan:

1. Artikel ini diambil dari [ PANewsJudul aslinya adalah "Solana melakukan permainan MEV baru, arbitrase atom menempati setengah dari dominasi perdagangan, apakah itu harta karun tersembunyi atau sabit baru?", hak cipta milik penulis aslinya [Frank, PANews], jika Anda memiliki keberatan terhadap cetak ulang, silakan hubungiTim Pembelajaran GateTim akan memprosesnya secepat mungkin sesuai dengan proses yang relevan.
2. Penafian: Pandangan dan opini yang terdapat dalam artikel ini semata-mata milik penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Versi bahasa lain dari artikel diterjemahkan oleh tim Gate Learn, jika tidak ditentukan.Gate.ioDalam keadaan apa pun artikel yang diterjemahkan tidak boleh disalin, disebarluaskan, atau diplagiatkan.