[//]:content-type-MARKDOWN-DONOT-DELETE ## **什么是强制平仓** 在合约交易中，强制平仓是一种重要的风险管理机制，旨在保护用户和平台免受市场剧烈波动带来的潜在损失。当用户的账户或仓位保证金率降至100%时，系统会触发强制平仓，强平系统会接管破产仓位，进入阶梯强平的流程，具体操作有：撤销挂单、部分或全部平仓等，不同模式的平仓流程可能有所不同。 ## 触发强制平仓的条件 **全仓模式** 账户维持保证金率 ≤ 100%时，会触发强制平仓。维持保证金率 = 总保证金余额 / 所有仓位所需维持保证金 **逐仓模式** 仓位维持保证金率 ≤ 100%时，会触发强制平仓。维持保证金率 = 仓位保证金余额 / 仓位所需维持保证金保证金的计算见起始保证金计算和维持保证金计算。 ## 强制平仓流程以全仓模式为例，触发强平后，强平系统会接管需要处理的仓位，并进行以下操作： 1. 撤销所有未成交的委托挂单。 2. 根据市场流动性和需要强平的仓位，按照破产价格进行多批次的减仓。 3. 减仓过程中，如果账户或仓位的维持保证金率回归到100%之上，则强平结束，否则会继续减仓，直至强平结束。如果减仓无法被市场全部消化，剩余的订单会由保险基金按破产价接管，盈余也会计入保险基金。如果保险基金仍无法接管剩余全部仓位，则会触发自动减仓机制。保险基金和自动减仓的说明见保险基金和自动减仓。 ## 强制平仓各因素 ### 破产价格计算 **经典合约全仓模式** 多头破产价格 = 强平时刻的标记价格 × [1 −（综合维持保证金率 + 强平费率）× 保证金率] ÷ (1 − 强平费率) 空头破产价格 = 强平时刻的标记价格 × [1 + （综合维持保证金率 + 强平费率）× 保证金率] ÷ (1 + 强平费率) **经典合约逐仓模式** 多头破产价格 = （开仓均价 − 保证金 ÷ 合约乘数 ÷ 仓位张数）÷（ 1 − 强平费率）空头破产价格 = （开仓均价 + 保证金 ÷ 合约乘数 ÷ 仓位张数）÷（ 1 + 强平费率）以上公式中，“综合保证金率”为仓位在梯度保证金要求下的最终维持保证金率要求，强平费率为0.075%。保证金率的计算可以见维持保证金文章。 ### 强平盈余多头仓位强平产生的盈余 = ( 成交均价 - 破产价 ) × 成交张数 × 合约乘数空头仓位强平产生的盈余 = ( 破产价 - 成交均价 ) × 成交张数 × 合约乘数强平盈余计算示例见保险基金文章。 ## 示例用户持有BTCUSDT永续合约，账户和持仓情况如下 | 持仓模式 | 全仓模式 | | :--- | :--- | | 合约市场 | BTCUSDT永续合约 | | 持仓 | 多头1,000张合约 | | 当前标记价格 | 20,000 USDT | | 账户维持保证金率 | 100% | | 综合维持保证金率 | 0.5% | 此时用户的账户维持保证金率≤100%，触发强平，强平系统接管该仓位。 1.系统首先撤销账户内所有未成交的挂单。 2.计算破产价格 BTCUSDT多头破产价 = 标记价 × [1 −（综合维持保证金率 + 强平费率）× 保证金率] ÷ (1 − 强平费率) = 20,000 × [1 − (0.5% + 0.075%) × 100%] ÷ (1 − 0.075%) ≈ 19,900 USDT 3.减仓强平系统根据市场和仓位情况，按照破产价格进行分批减仓。减仓 600 张合约后，减仓后账户维持保证金率恢复到105% > 100%，则强平结束，剩余持仓 400 张。

强制平仓机制介绍

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