10-летние TIPS доходности Падение с 2.3% до 1.7% реальные ставки снижаются, ликвидность возвращается.
Мягкость ФРС = режим риска: BTC, золото, акции получают притоки.
Пока TIPS продолжает падение - попутный ветер.

Более показательный показатель состояния майнеров, Индекс финансового здоровья майнеров, учитывает прибыльность майнера (хешцена), прибыль от блока, долю сборов и общий денежный поток.
Сегодня индекс = 59%, это здоровая, нейтрально-бычья экономика майнеров без признаков давления со стороны продаж и без эйфории.
Ускорение выше 80% будет сигнализировать о фазе распределения и увеличении продаж.

Puell Multiple = 1.1 при цене BTC = $121.6K. Это зона немного выше средней прибыли майнеров, ни стресса, ни эйфории. Риск капитуляции низкий, но также нет перегрева, как на пиках цикла.
Я бы назвал это нейтрально-бычьим фоном.

Биткойн 4Y Циклы (дней / множество):
Цикл #1 - 1,232d / х10K
Цикл #2 - 1,467d / х16
Цикл #3 - 1,424d / х3.7
Текущий - 1,432d / х1.8

За последние 30 дней долгосрочные держатели продали 295K BTC (9.8K BTC/день). Это повышенный, но не экстремальный уровень по сравнению с пиками в мае и декабре 2024 (800K).
Такой поток совместим с бычьим трендом, пока спрос на монеты поглощает распределение, что в настоящее время и происходит.

Официальные лица ФРС почти единодушно считают, что рынок труда охлаждается, инфляция снижается, и снижение на 25 базисных пунктов было правильным шагом. Один член выступал за снижение на 50 базисных пунктов, но большинство предпочло бы постепенный переход.
Тон остается мягким, подтверждая медленный путь к смягчению.

Акции фонда Биткойн Trust ETF (IBIT) торгуются выше Max Pain - опционная структура нейтрально-бычья на следующую неделю.

Реакция DXY после shutdown правительства США в 2025 году.

За последний квартал поставка держателей на короткий срок увеличилась на 559K BTC, поднявшись с низкого уровня в 4.38 миллиона до 4.94 миллиона BTC.
В рынок вошло значительное количество новых покупателей.

Золото пробило уровень $4,000 за унцию.

С весны 2024 года в малом сегменте транзакций ( до $1K) наблюдается устойчивый нисходящий тренд амплитуды. Каждое новое всплеск участия розничных инвесторов ниже предыдущего, в то время как цена достигает все более высоких максимумов.
30-дневный средний объем составляет в настоящее время $106M в день. В розничном рынке сейчас наблюдается явное расхождение: цена растет, а активность розничных игроков падает. В сущности, это указывает на истощение розничных игроков.

Европейские фондовые рынки готовятся к тихому началу на фоне продолжающейся политической неопределенности во Франции, что оказало давление на настроение после отставки премьер-министра Себастьяна Лекорну.

У нерезидентов с краткосрочным удержанием нереализованная прибыль выросла до 10%, после достижения 15% в этом году они начали демпинговать рынок. Это соответствует $131.8K за биткойн.

Золото приближается к историческому максимуму в $4,000 за унцию.

99.4% предложения Биткойна в настоящее время приносит прибыль. Почти все держатели теперь прибыльны, и рыночные настроения остаются очень бычьими.
Напоминаем, что целевой показатель STH RP = $133K

Индекс доллара поднялся выше 98, так как инвесторы оценивали экономические последствия продолжающейся приостановки работы правительства.