Только что заметил кое-что интересное на рынке серебра сегодня. XAG/USD резко поднялся примерно до $73.50 после того, как новости о возобновлении переговоров о прекращении огня в Ближневосточном регионе получили развитие. Это солидный рост на 2,3% от недельных минимумов около $71.80, и честно говоря, объем торгов фьючерсами на COMEX вырос примерно на 35% выше обычного — значит, реальные деньги текли через эти позиции.

Что интересно, так это то, как цена серебра отреагировала на геополитические изменения. Когда напряженность снижается, можно было бы подумать, что спрос на активы-убежища уменьшится, верно? И именно так и произошло. Но есть один момент — доллар США тоже немного ослаб, а доходность по казначейским облигациям снизилась на 8 базисных пунктов, что на самом деле помогло товарам, таким как серебро, восстановиться. Обратная связь между долларом и драгоценными металлами действительно существует, и мы увидели это по классической схеме.

Я также рассматривал техническую сторону. Серебро нашло надежную поддержку на своей 100-дневной скользящей средней, которую внимательно отслеживают алгоритмы. Это совпадение фундаментальных новостей и технической поддержки создало идеальные условия для роста. Рынок опционов также показал снижение спроса на защитные пут-опционы по серебряным ETF, что говорит о том, что трейдеры больше не так обеспокоены снижением цен.

Но есть кое-что, что усложняет историю с ценой серебра — это фундаментальные показатели спроса. Внутренний спрос на серебро действительно остается довольно сильным. Промышленное потребление продолжает достигать рекордов — солнечные панели, аккумуляторы для электромобилей, инфраструктура 5G — все это требует серебра. Это более 50% общего спроса. Так что даже при колебаниях настроений риска, есть твердая база под рынком благодаря реальному физическому спросу.

Центральные банки тоже не повышают ставки агрессивно, что удерживает реальные доходности от давления на драгоценные металлы. Инфляция по-прежнему остается высокой во многих регионах, поэтому серебро продолжает играть роль защиты от инфляции. Вся эта промышленная составляющая и макроэкономическая обстановка означают, что у серебра есть больше факторов поддержки, чем просто геополитические новости.

В будущем я буду следить за еженедельными отчетами COMEX, потоками ETF и данными PMI по производству в крупных экономиках. Если дипломатическая ситуация изменится, волатильность снова может взлететь, но структурный спрос на серебро, похоже, остается достаточно устойчивым с моей точки зрения.