#Gate13周年现场直击

Гонконг представляет всеобъемлющую регуляторную рамочную программу для виртуальных активов на 2026 год

Гонконг сделал решительный шаг к укреплению своей позиции как ведущего регулируемого центра виртуальных активов в Азии с введением расширенного режима лицензирования, который значительно расширяет контроль за всей экосистемой цифровых активов. Новая рамочная программа является одной из самых комплексных в мире, сочетая поощрение инноваций с надежной защитой инвесторов.

Расширенный охват лицензирования

Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам (SFC) и Бюро финансовых услуг и казначейства (FSTB) объявили, что режим лицензирования теперь будет распространяться далеко за пределы платформ для торговли виртуальными активами, охватывая весь цепочку создания стоимости цифровых активов. В рамках усовершенствованной системы любой человек или организация, осуществляющая деятельность в Гонконге, должна получить соответствующую лицензию для:

- Сделок и торговли виртуальными активами
- Услуг хранения виртуальных активов
- Консультационных услуг по виртуальным активам
- Управления портфелем с участием виртуальных активов

Это расширение свидетельствует о приверженности Гонконга институционализации регулирования виртуальных активов при сохранении его конкурентных преимуществ как ворот в материковый Китай и более широкую Азиатско-Тихоокеанскую регион.

Ключевые регуляторные требования

**Стандарты соответствия и добросовестности**: Все заявители должны пройти строгие проверки соответствия и добросовестности, при этом SFC сохраняет право оценивать факторы, которые она считает важными для обеспечения целостности рынка и защиты потребителей.

**Решения по хранению активов**: В рамках рамочной системы вводятся нюансированные подходы к хранению активов. В то время как лицензированные хранители остаются стандартным требованием, SFC проявляет гибкость для управляющих фондами частных инвестиций и венчурных капиталов, работающих с недавно выпущенными токенами, которые еще не поддерживаются устоявшейся инфраструктурой хранения. Возможна разрешенная самостоятельная организация хранения до определенных лимитов без необходимости получения полной лицензии хранителя, что учитывает практические сложности на ранних этапах инвестирования в цифровые активы.

**Соответствие правилу Travel Rule**: Закон о противодействии отмыванию денег и финансированию терроризма (AMLO), глава 12, требует, чтобы все переводы виртуальных активов соответствовали правилу Travel Rule, предусматривающему обмен информацией о происхождении и получателе перед или одновременно с переводом активов. Это согласуется с рекомендациями FATF и международными лучшими практиками.

**Профессиональные исключения**: Юридические и бухгалтерские профессионалы, назначенные для хранения резервных личных ключей клиентов или управляющие активами, включая виртуальные активы по судебному приказу, могут получить дополнительные исключения, учитывая уникальный характер профессиональных фидуциарных обязанностей.

Важный этап для стейблкоинов

В значительном развитии, Гонконгский монетарный орган (HKMA) выдал первые лицензии эмитентам стейблкоинов в рамках закона о стейблкоинах, вступившего в силу в августе 2025 года. Hongkong and Shanghai Banking Corporation (HSBC) и Anchorpoint Financial Limited — совместное предприятие с участием Standard Chartered, HKT Limited и Animoca Brands — получили разрешение на выпуск стейблкоинов, обеспеченных гонконгским долларом.

HKMA ожидает, что регулируемые стейблкоины появятся в середине или во второй половине 2026 года, при этом регуляторы надеются, что эти инструменты решат существующие проблемы в финансовой и экономической сферах, одновременно поддерживая развитие здоровой экосистемы цифровых активов.

Стратегические последствия

Эволюция регулирования в Гонконге позиционирует территорию как мост между традиционными финансами и цифровыми активами. Требование лицензирования консультационных и управленческих услуг обеспечивает, что инвесторы получают профессиональное руководство в рамках надзорной системы, снижая риск получения неквалифицированных советов в этой сложной области активов.

Рамочная программа также учитывает уникальные вызовы хранения виртуальных активов, признавая, что универсальный подход может не удовлетворять разнообразные потребности институциональных инвесторов, семейных офисов и венчурных фондов, участвующих в пространстве цифровых активов.

Соображения по соблюдению требований

Компании, работающие в сфере виртуальных активов в Гонконге, теперь должны сопоставлять свою деятельность с несколькими регуляторными точками касания:

- Обязательства по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма
- Управление поведением и конфликтами интересов
- Ведение записей и требования к отчетности
- Рамки управления и управления рисками

Подход SFC, основанный на оценке рисков, означает, что ожидания по соблюдению будут масштабироваться в зависимости от характера и сложности осуществляемых виртуальных активных операций.

Глобальный контекст

Развитие регулирования в Гонконге происходит на фоне усиливающейся международной координации по надзору за виртуальными активами. В то время как такие юрисдикции, как США, сталкиваются с законодательной блокировкой и регуляторной неопределенностью, четкая рамочная программа Гонконга обеспечивает необходимую уверенность для институциональных инвесторов и поставщиков услуг для долгосрочного планирования.

Подход территории демонстрирует, что надежное регулирование и инновации не исключают друг друга, напротив, продуманное надзорное регулирование может повысить доверие рынка и ускорить массовое внедрение цифровых активов.

Перспективы на будущее

По мере приближения к реализации в 2026 году участники рынка должны подготовиться к усиленному контролю и обязательствам по соблюдению требований. SFC выразила готовность взаимодействовать с отраслевыми участниками для обеспечения практической реализации, поддерживающей стратегические цели Гонконга как ведущего центра виртуальных активов.

Компании, уже действующие в сфере виртуальных активов в Гонконге, должны провести немедленный анализ пробелов в соответствии с новыми требованиями и начать процесс получения лицензий при необходимости для обеспечения непрерывности деятельности.

#Gate13周年
#CreatorCarvinal
#HKUnveilsNewCryptoRules