Только что заметил кое-что удивительное на рынках прямо сейчас. Золото в этом году абсолютно доминирует над всем остальным. Рост на 64% только за 2025 год, и уже за четыре месяца 2026 года мы видим еще 18% прибавки. Тем временем индекс S&P 500 едва дышит, показывая всего 1% за год. Разрыв довольно смешной.

Очевидно, люди всерьез начинают рассматривать драгоценные металлы как хедж. Между тем, что государственные расходы выходят из-под контроля, национальный долг достиг 38 триллионов, и вокруг витает всякая экономическая неопределенность, логично, что инвесторы переходят к золоту. История расширения денежной массы реальна, и честно говоря, трудно спорить с логикой.

Вот в чем дело. У золота есть репутация хранения стоимости, уходящая корнями в тысячи лет, и на то есть причина. Оно невероятно редкое. В истории человечества было добыто всего около 220 000 тонн, в то время как других товаров — миллиарды тонн. Даже серебро гораздо более распространено. Эта редкость — важная часть того, почему центральные банки и правительства продолжают покупать его. Когда США придерживались золотого стандарта до 1971 года, нельзя было печатать деньги без наличия физического золота в backing. После отказа от этого, печатание денег пошло на убыль, и доллар потерял около 90% своей покупательной способности. А золото, между тем, продолжало расти в долларах.

Так что, слишком ли поздно покупать золото по этим уровням? Я бы сказал, что не обязательно, но нужно быть реалистом относительно того, что будет дальше. За последние 30 лет золото в среднем давало около 8% годовых. Прибыль, которую мы видели за последний год, вряд ли будет продолжаться в том же темпе. Но правительство США планирует еще один дефицит в триллион долларов в этом году, так что опасения по поводу расширения денежной массы не исчезнут в ближайшее время.

Самое забавное — когда смотришь на долгосрочную картину. За 30 лет индекс S&P 500 обошел золото с средним годовым доходом 10,7%. Так что, хотя сейчас золото выигрывает, акции исторически были более выгодной ставкой на долгие годы. Рэй Далио, который знает о хеджировании не понаслышке, предложил выделять до 15% портфеля в золото. Пол Тюдор Джонс тоже недавно вложился в золото. Наверное, они что-то понимают в текущей ситуации, но это не значит, что нужно полностью отказываться от акций.

Если вы думаете о добавлении золота в портфель, самый простой способ для большинства — через ETF, например, SPDR Gold Shares. Нет головной боли с хранением, нет затрат на страховку, просто покупайте и продавайте, как любую другую акцию. Да, есть ежегодная комиссия 0,4%, так что на 10 тысяч долларов вы платите 40 долларов в год, но это все равно дешевле, чем заниматься физическим золотом.

Итог: слишком ли поздно покупать золото? Лучший вопрос — стоит ли золото сейчас включать в сбалансированный портфель. Наверное, да, особенно учитывая все происходящее с государственными финансами. Но если вы думаете, что оно будет превосходить акции вечно, история показывает, что это не так. Диверсификация — все равно король. Есть много интересных возможностей в разных классах активов, если знать, куда смотреть, включая некоторые надежные позиции на Gate, если вы исследуете золото и связанные с ним активы.