Последнее время я изучаю сферу возобновляемых источников энергии, и что-то в геотермальной энергетике постоянно привлекает мое внимание. Многие недооценивают её, потому что сейчас она составляет всего около 5% от общего объема возобновляемой генерации, но фундаментальные показатели здесь действительно довольно крепкие.

Вот в чем дело — геотермальная энергия невероятно эффективна. Потери энергии — это в основном трение турбины. Сравните это с солнечной или ветровой энергетикой, где вы сталкиваетесь с зависимостью от погоды и потерями при преобразовании. Даже Berkshire Hathaway тихо строит портфель в этой области, что говорит о том, что умные деньги видят в этом ценность.

Несколько лет назад бывший технический директор Halliburton отметил важный момент, который запомнился мне: геотермальная энергия больше не является нишей. Она масштабируема. Очень масштабируема. И сейчас мы видим, как крупные нефтяные компании готовятся к, возможно, крупнейшему за три десятилетия инвестиционному буму в геотермальную энергию. Это значительный сдвиг.

Так что, если вы рассматриваете возможность инвестирования в акции геотермальной энергетики, вот три имени, на которые стоит обратить внимание:

Ormat Technologies (ORA) — Это, пожалуй, самое чистое вложение в геотермальную энергию. Они активно занимаются поглощениями, приобретая крупные активы, такие как завод Dixie Valley в Неваде. Их цели по росту амбициозны — планируют увеличить мощность до примерно 1200 МВт к 2023 году, что примерно соответствует 27-29% ежегодного роста. У них также есть солидные денежные резервы, что дает им гибкость для дальнейших инвестиций.

Polaris Infrastructure (RAMPF) — Работает вне поля зрения большинства. Они управляют геотермальными проектами в Никарагуа и гидроэлектростанциями в Перу. Оценка привлекательна — коэффициент P/E около 11 и дивидендная доходность 3,9%. Они активно ищут возможности для поглощений, чтобы диверсифицировать портфель, так что потенциал роста есть.

BP (BP) — Взгляд со стороны нефтяной гигантской компании. BP делает стратегические шаги в сторону возобновляемых источников, включая инвестицию в миллионы долларов вместе с Chevron в канадскую компанию Eavor Technologies, специализирующуюся на геотермальной энергии. BP планирует достичь 50 ГВт чистой возобновляемой мощности к 2030 году. Если цены на нефть останутся высокими, у них есть денежные потоки для активного финансирования этого перехода.

Что интересно — это более широкая картина: США уже обладают самой крупной в мире геотермальной мощностью — 3,7 ГВт. С улучшением технологий и притоком капитала акции геотермальной энергетики могут значительно вырасти по мере масштабирования сектора. Математика тоже впечатляет: всего 0,1% теплового содержания Земли достаточно, чтобы обеспечить энергию цивилизации на 2 миллиона лет. Это ресурсный потенциал, который привлекает серьезных инвесторов.

Если вы формируете портфель в сфере возобновляемых источников энергии, сейчас имеет смысл иметь некоторую экспозицию в акции геотермальной энергетики. Сектор еще на ранней стадии, оценки не завышены, а поддержка перехода на чистую энергию реально ощущается.