#Gate广场四月发帖挑战 Глобальный раскол активов: золото резко падает, нефть резко растет, куда еще можно вложить деньги?

6 апреля мировые финансовые рынки вышли на экстремально разнородные позиции. Драгоценные металлы коллективно обвалились, международные цены на нефть резко выросли. Это не просто колебания, а раскол.

01 Резкое падение золота: активы-убежища больше не являются таковыми?
Золото упало, и очень сильно.
Внутридневное снижение лондонского спот-золота превысило 1%, цена однажды приблизилась к уровню 4630 долларов. Одновременно снижаются фьючерсы на золото COMEX. Внутренний рынок золота T+D держится около 1034 юаней, розничные цены в брендовых ювелирных магазинах остаются на уровне 1445 юаней за грамм.
Многие растерялись: разве не идет война? Разве не активы-убежища? Почему золото падает?
Причина очень проста: данные по занятости вне сельского хозяйства США за март превзошли ожидания — добавлено 17,8 тысяч рабочих мест, уровень безработицы снизился до 4,3%. Рыночные ставки на снижение ставки ФРС к 2026 году резко упали с 39% до 11,9%.
Кратко: ожидания снижения ставки исчезли, стоимость владения золотом выросла.
Многочисленные прибыльные позиции ранее вышли из рынка. Доллар и доходность по американским облигациям остаются сильными. Золото, как "безпроцентный актив", под давлением ожиданий повышения ставок.
Еще важнее, что резкий рост цен на нефть усилил инфляционные ожидания.
В традиционной логике, золото считается активом против инфляции. Но в этот раз — все иначе: рост цен на нефть и связанные с этим инфляционные ожидания вызывают опасения, что ФРС "не снизит ставки или даже повысит их", что напрямую давит на финансовую привлекательность золота.
Потребность в уклонении от рисков сохраняется, но финансовое давление усиливается. В краткосрочной перспективе золото не показывает признаков стабилизации.

02 Резкий рост нефти: за баррель 114 долларов — это только начало?
Цены на нефть WTI превысили 114 долларов, Brent — поднялся выше 109 долларов.
За неделю рост почти 12%. Внутренние фьючерсы на нефть также растут.
Причина этого резкого скачка ясна: ситуация в Ближнем Востоке остается напряженной.
Президент США Трамп вновь угрожает уничтожить иранскую электростанцию, а Тегеран почти не показывает признаков готовности прекратить конфликт. Иранский парламент рассматривает проект управления проливом Ормуз, решая создать специальную комиссию для формирования правовой базы, которая даст Ирану право на контроль.
Ормуз — ключевой путь глобальных нефтяных перевозок.
Если пролив будет заблокирован, мировая поставка нефти столкнется с серьезными потрясениями. ОПЕК+ решила с мая увеличить добычу на 206 тысяч баррелей в сутки, но это не решит текущих проблем.
Центральный банк США ожидает, что средняя цена Brent во втором полугодии составит 95 долларов, а в оптимистическом сценарии — до 130 долларов. JPMorgan более агрессивен: краткосрочно цена может подняться до 120-130 долларов, а при закрытии Ормуза до середины мая — превысить 150 долларов.
Цены на нефть и драгоценные металлы движутся в противоположных направлениях. Традиционная стратегия хеджирования в нынешних условиях полностью теряет свою эффективность.

03 Жизненно важная линия Ирана и США: 7 апреля в 20:00 — два мира
7 апреля в 20:00 (по восточному времени США) — это граница жизни и смерти.
"Последний срок", установленный Трамп, наступает в этот день. Если Иран не откроет пролив Ормуз до этого времени, США включат электростанцию Ирана в список целей для ударов.
Это не дипломатическая игра, а игра на грани войны.
Для правительства США 7 апреля — уже не просто дипломатическая точка, а двойная жизненная линия — политическая и экономическая.
Непрекращающаяся напряженность на Ближнем Востоке сильно бьет по американской экономике. В марте, когда противостояние США и Ирана было особенно острым, средняя цена на бензин в США достигла 3,89 доллара за галлон — максимум за последние 18 месяцев. Рост цен на нефть напрямую повышает инфляционные ожидания, что еще больше ослабляет уже уязвимую американскую экономику.
Правительство Трампа неоднократно заявляло: если до срока не достигнут соглашения, будут приняты более жесткие меры. Как только эти слова прозвучат, выхода уже не будет.
Если договорится: США временно снизят давление на Ближний Восток, инфляция снизится, поддержка правительства возрастет.
Если не договорятся: ситуация в регионе резко обострится, цены на нефть взлетят, внутренние противоречия усилятся, международная общественность станет пассивной.
Договор США и Ирана — главный внешний фактор, влияющий на глобальные рынки.

04 Американский и китайский рынки: один — реакция, другой — продолжение после праздников
Американские акции 6 апреля (понедельник) возобновили торговлю, и их ждет серьезное испытание.
Достигнуто соглашение — рискованные активы резко выросли, и возможен сильный рост индекса на 2-4%. Авиация, розничная торговля, технологии, потребительский сектор — все показывают рост, золото и другие активы-убежища слабеют.
Разрыв соглашения — паника, и американский рынок может упасть на 3-5%. Военная промышленность, золото — растут против тренда, а технологические, потребительские и авиационные сектора — под давлением.
На рынке США не бывает среднего — либо резкий рост, либо сильное падение.
А что с китайским рынком? После праздников.
Праздничные выходные (Цинмин) длились три дня, и китайский рынок пропустил 6 апреля — глобальные потрясения. Но как поведут себя внешние рынки, — сразу отразится на открытии.
Последний торговый день перед праздником (3 апреля) — индекс Шанхая закрылся на 3880,10 пункта, снизившись на 1,00%; объем торгов — всего 1,66 трлн юаней, что стало минимальным за год. Чистый отток средств с северного направления — 178k юаней. Рынок уже проявил осторожность.
Достигнуто соглашение США и Ирана: — китайский рынок откроется с высоким гэпом, лидируют сектора судоходства, внешней торговли, потребительской электроники и авиации, ожидается рост более чем на 1,5%.
Разрыв соглашения: — китайский рынок откроется с понижением, под давлением, а защитные сектора, такие как золото и оборона, — наоборот, укрепляются. В краткосрочной перспективе внешние сектора и технологии могут испытывать давление.
Кратко: 7 апреля — день, когда китайский рынок точно будет неспокойным.

05 Обычные инвесторы: не иди в слепую за покупками, контроль позиций — главный принцип
Что делать обычному человеку в таких экстремальных условиях?
Первое, — золото и серебро в краткосрочной перспективе не показывают признаков стабилизации, не спешите покупать по хайу.
Цена золота может протестировать уровень 4600 долларов. Внутренние цены на золото остаются высокими (1445 юаней за грамм), риски покупки по высоким ценам очень велики. Волатильность серебра значительно выше, чем у золота, — легче попасть на рост и затем на падение.
Второе, — нефть находится на высоких уровнях и колеблется, покупка по текущим ценам сопряжена с высоким риском откатов.
Цены на нефть выросли почти на 12%, настроение очень возбужденное. Как только геополитическая ситуация стабилизируется, цены могут быстро скорректироваться.