Вы знаете, что я постоянно вижу в крипто-сообществах? Мусульманские трейдеры, застрявшие в постоянной дилемме — являются ли их торговые действия халяльными или харамными. Вина, давление со стороны семьи, неопределенность — всё это реально. Позвольте мне объяснить, что на самом деле говорят ученые по этому поводу, потому что ответ не так однозначен, как думают некоторые.

Итак, с точки зрения ислама, торговля фьючерсами. Большинство традиционных ученых резко против этого, и их аргументы довольно обоснованы. Во-первых, есть концепция гхарар — в основном чрезмерная неопределенность. Когда вы торгуете фьючерсными контрактами, вы имеете дело с активами, которыми фактически не владеете или не обладаете. Исламское право очень ясно: нельзя продавать то, чего у вас нет. Это есть в хадисе, это подтверждается во всех мадрасах. Первый аргумент — вилка.

Затем идет риба — компонент процента. Торговля фьючерсами почти всегда связана с использованием кредитного плеча и маржи, что означает заемные средства с процентной ставкой или overnight-финансирование. А риба в любой форме? Полностью запрещена в исламе. Второй аргумент — вилка. Добавьте спекуляцию и мейсир — элемент азартных игр — и становится понятно, почему большинство ученых считают обычные фьючерсы харам. Вы по сути спекулируете на движении цен без реального использования базового актива. Это больше похоже на игру на удачу, чем на реальную торговлю.

Структурная проблема также связана со сроками. В исламских контрактах хотя бы одна сторона должна немедленно выполнить обязательство — либо оплату, либо доставку. Фьючерсы откладывают оба. Вы не платите сейчас, вы не получаете актив сейчас. Это нарушает основные принципы шариатского контрактного права.

Теперь самое интересное. Менее крупная группа ученых предполагает, что некоторые форвардные контракты могут быть допустимы при очень строгих условиях. Речь идет о контрактах, где актив действительно материальный и халяльный, продавец действительно его владеет или имеет право его продать, и вся сделка предназначена для хеджирования легитимных бизнес-целей — а не для спекуляции. Без кредитного плеча, без процентов, без коротких продаж. Это в основном исламские салам-контракты, а не то, что мы называем обычными фьючерсами.

Крупные исламские финансовые органы придерживаются этого мнения. AAOIFI явно запрещает обычные фьючерсы. Традиционные институты, такие как Даруль Улам Деобанд, считают их харам. Некоторые современные исламские экономисты исследуют шариатски соответствующие деривативы, но они не одобряют стандартные фьючерсы.

Что это значит на практике? Если вы пытаетесь понять, является ли ваша торговля халяльной или харамной, то обычные фьючерсы, как они есть сегодня, не проходят тест большинства исламских ученых. Спекуляции, кредитное плечо, проценты — всё это считается харам.

Если хотите оставаться в рамках шариата, есть альтернативы, которые стоит рассмотреть: исламские паевые фонды, шариатски соответствующие акции, сукук для фиксированного дохода или инвестиции в реальные активы. Они соответствуют как вашим торговым интересам, так и религиозным обязательствам. Вот настоящее решение.