Некоторое время назад я заметил довольно странное движение по опционам Pfizer, которое меня заинтриговало. Пут-опцион $29 с истечением в марте имел соотношение volume/open interest 210,16 — практически вдвое больше, чем у любых других активных опционов в тот день. Сам Pfizer в последнее время никогда не был особенно впечатляющим: с $61 в 2021 году он рухнул до зон около $25. Но этот аномальный объем по опционам trading подсказывал, что кто-то делает сильную ставку на заметный ход.

Также и колл $29 показал похожее движение — и меня сразу же натолкнуло на мысль о стратегии long straddle. По сути, тот, кто сделал этот шаг, рассчитывал на высокую волатильность независимо от направления. При чистом долге в $4,38 точки безубыточности были зафиксированы на $33,38 вверх и $24,62 вниз. Вероятности не были особенно выдающимися — около 37%, — но поскольку до истечения оставалось 71 день, времени было достаточно, чтобы сделать неплохой ход, не давая time decay полностью тебя уничтожить.

Другая тактика, которую я видел, — bull put spread, более консервативная. Продавать пут $29 и прикрываться путом $26. Чистый кредит составлял $234 , а максимальный убыток — $66. Честно говоря, для тех, кто искал меньше риска, это был лучший вариант. Точка безубыточности находилась всего на 4,84% выше тогдашней текущей цены, так что это имело смысл, если ты был настроен бычье, но не хотел брать на себя слишком много риска.

В любом случае, активность по этим опционам Pfizer в тот день была самой интенсивной с 4 ноября, когда они объявили об earnings. Интересная особенность торговли опционами в том, что часто ты видишь такие сигналы раньше, чем на них обращает внимание общий рынок. Не знаю, окупилась ли эта ставка, но это точно был один из тех моментов, когда наблюдение за объемом и open interest говорит больше, чем любой headline.