Биткойн упал примерно на 2% сегодня, остановившись около $67 000 после того, как бывший лидер США Дональд Трамп сделал жесткие заявления по Ирану. Пока криптовалюта реагирует на новости, структура рынка кажется довольно нестабильной.

Трейдеры ищут безопасность в опционах

Большая часть недавнего давления исходит от активности на рынке опционов, в основном на Deribit.

Трейдеры покупают защиту от снижения, создавая крупные позиции пут-опционов. Хотя большинство находится около $68 000, есть также большой интерес к уровню $55 000. Этот широкий диапазон показывает, что инвесторы не ожидают просто краткосрочного падения; они готовятся к гораздо более значительному снижению.

Когда вы учитываете напряженность с Ираном, текущие опасения по поводу новых рисков, таких как квантовые технологии, и широкую медвежью тенденцию, которую мы наблюдали в конце прошлого года, такая хеджировка вполне логична.

Отрицательная гамма увеличивает риск снижения

Все эти пут-опционы подтолкнули рынок в так называемую зону отрицательной гаммы.

Маркет-мейкеры, которые выступают противоположной стороной по этим сделкам, должны менять свои позиции по мере изменения цен. При отрицательной гамме такие колебания обычно усиливают текущий тренд.

Сейчас этот тренд нисходящий. Поэтому потоки хеджирования добавляют давление на продажу вместо того, чтобы стабилизировать рынок.

Glassnode предупреждает: возможен значительный спад

Данные Glassnode показывают, что маркет-мейкеры имеют высокий риск отрицательной гаммы в диапазоне от $68 000 до $50 000.

Если Биткойн опустится ниже $68 000, этим компаниям, возможно, придется продавать спотовый Биткойн для хеджирования риска коротких позиций по пут-опционам. Такое вынужденное продажа может ускориться, запуская цепную реакцию.

Это увеличивает риск резкого падения, снова делая уровень $60 000 ключевым. Этот диапазон уже пережил сильные продажи в начале этого года.

Заключение

Это не просто коррекция, вызванная новостями. Структура опционов сейчас настроена так, что любые нисходящие движения могут усилиться. Если Биткойн опустится ниже $68K, потоки хеджирования увеличатся, что приведет к дополнительным продажам и росту давления на цены. Это может привести к повторному тесту зоны $60K .

Трейдерам, следовательно, важно не только думать о направлении, но и учитывать, как текущая позиция на рынке может ускорить движение при пробое ключевых уровней.
#GateSquareAprilPostingChallenge