Только что прошёл по ленте интересный момент. Майкл Бьюрри, тот самый парень, который ещё в 2008-м предсказал ипотечный коллапс, вдруг вернулся в социальные сети после долгого молчания. И знаете, что он написал? Буквально одно сообщение: «Иногда мы видим пузыри. Иногда с этим нужно что-то делать. Иногда единственный выход — не играть.» Вот и всё.

Это звучит просто, но контекст важен. На фоне того, как ИИ-сектор взлетает в стратосферу, а Nvidia подходит к отметке в 5 триллионов долларов капитализации, сигнал от Бьюрри выглядит как предупреждение. Его фонд уже начал активно разворачиваться — почти полностью распродал портфель и открыл короткие позиции. Это не шутка.

Майкл Бьюрри явно видит параллели с доткомом начала 2000-х. Тогда тоже все верили, что технология изменит всё, цены летели вверх, а потом произошло то, что произошло. Сейчас ситуация похожа, но с ИИ в главной роли. Все говорят о пузыре, но никто не знает, когда он лопнет.

Кейнс когда-то сказал: рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы остаётесь платёжеспособным. И это главная проблема. Майкл Бьюрри прав в своём анализе, но время — это неизвестная переменная. История показывает, что пузыри всегда лопаются, но только после того, как абсолютно все убеждены, что на этот раз будет иначе.

Вопрос сейчас не в том, будет ли коррекция. Вопрос в том, когда. И готовы ли вы к этому?