Использование бумa переработки аккумуляторов: 7 акций по переработке аккумуляторов для наблюдения

Поскольку мир стремительно движется к электрификации, возникает ключевой вопрос: что происходит с миллионами аккумуляторов электромобилей, когда они достигают конца своего срока службы? Ответ кроется в акциях компаний по переработке аккумуляторов — в компаниях, которые готовы извлекать ценность из материалов аккумуляторов с выработанным ресурсом. Вместо того чтобы превращаться в отходы на свалках, эти аккумуляторы направляют в специализированные фирмы, которые извлекают и восстанавливают критически важные материалы, включая литий, никель, кобальт и редкоземельные элементы. При прогнозе почти 300 млн электромобилей на дорогах к 2030 году спрос на инфраструктуру переработки аккумуляторов становится все более срочным.

Крупнейшие переработчики в Северной Америке и Европе

Li-Cycle Holdings (LICY) является одним из ведущих переработчиков литий-ионных аккумуляторов в Северной Америке, стратегически расширяя операционное присутствие на разных континентах. Компания недавно начала работу на своем основном перерабатывающем предприятии в Германии, а вторая производственная линия ожидается позже в этом году. По данным Li-Cycle, каждая главная линия может перерабатывать до 10 000 тонн материалов литий-ионных аккумуляторов в год. При планировании дополнительной вспомогательной мощности на 10 000 тонн немецкий объект достигнет общей мощности переработки 30 000 тонн в год — что делает его крупнейшим центром переработки в портфеле Li-Cycle и среди наиболее значимых операций по переработке батарей в Европе.

Государственная поддержка ускоряет этот рост. Министерство энергетики США объявило о условном обязательстве в размере 375 миллионов долларов для финансирования строительства североамериканского объекта Li-Cycle по восстановлению ресурсов, что подтверждает стратегическую важность акций по переработке аккумуляторов для энергетической независимости и устойчивости цепочек поставок.

Umicore (UMICY) работает на диверсифицированной платформе материалов в Северной Америке, Азии и Европе, имея предприятия по переработке в США, Китае, Бельгии и Германии. Помимо деятельности, связанной с переработкой аккумуляторов, Umicore поставляет катализаторы и передовые материалы для автомобильного и промышленного применения. Подразделение компании по материалам для батарей представляет собой значимый вектор роста. Когда традиционные автомобильные маржи сжимаются, инициативы по переработке аккумуляторов дают Umicore убедительную возможность восстановить прибыльность и извлечь потенциал роста от перехода к электромобилям.

Новые участники в секторе переработки

RecycLiCo Battery Materials (AMYZF), ранее известная как American Manganese, представляет собой более нового участника в ландшафте акций по переработке батарей. Компания разрабатывает собственную технологию для преобразования катодного лома в «черную массу» (black mass), которая затем обрабатывается в материалы-предшественники для батарей. Торгуясь примерно по 0,25 доллара за акцию, RecycLiCo несет повышенный риск, однако ее технологический подход потенциально способен дать существенный результат, если реализация окажется успешной. Демонстрационное предприятие компании стало операционным в конце 2022 года и получило подтверждение продукта от крупного производителя материалов для батарей в апреле, что отражает значимый прогресс на пути к коммерческой жизнеспособности.

Интеграция переработки в upstream-операции

Ganfeng Lithium (GNENY) занимает позиции одного из крупнейших в мире производителей лития и доминирует в секторе в Китае. Ее операции охватывают географически диверсифицированную сеть в Африке, Австралии, Аргентине, Ирландии и Мексике. Осознавая, что переработка аккумуляторов является логичным продолжением ее цепочки создания стоимости по литий, Ganfeng разрабатывает перерабатывающие возможности уже несколько лет, включая активный проект по переработке в провинции Цзянси. Такая вертикальная интеграция позволяет Ganfeng обеспечить сырьевую базу, одновременно создавая конкурентные «ровы» в сегменте акций по переработке аккумуляторов.

American Battery Technology (ABML) стала пионером технологий переработки аккумуляторов с замкнутым циклом, которые позволяют восстанавливать и очищать критически важные материалы из аккумуляторов по окончании их жизненного цикла. Перерабатывающий завод компании площадью 137 000 квадратных футов в Tahoe Reno Industrial Center в Неваде рассчитан на переработку с высокой выходностью и низкими выбросами на первоначальном масштабе 20 000 метрических тонн ежегодно. Такой подход с замкнутым циклом исключает образование отходов при одновременном максимальном восстановлении материалов, позиционируя ABML как инновационную силу среди игроков в акциях по переработке аккумуляторов.

Итоговые применения, которые формируют спрос на переработанные материалы

Apple (AAPL) встраивает обязательства по устойчивому развитию, которые одновременно формируют спрос на материалы для акций по переработке аккумуляторов. Технологический гигант объявил цель на 2025 год: использовать 100% переработанного кобальта во всех батареях Apple. Кроме того, к 2025 году магниты в устройствах Apple будут использовать переработанные элементы редкоземельных металлов, а печатные платы — 100% переработанное олово для пайки и 100% переработанное золото. Apple существенно ускорила внедрение переработанного кобальта, расширив применение с 13% в 2021 году до 25% в 2022 году по портфелю продуктов. Эти обязательства создают будущие договоры на поставку, которые стимулируют поставщиков акций по переработке аккумуляторов.

BYD (BYDDF), крупнейший в мире производитель электромобилей и аккумуляторов, запустил операции «аккумулятор-в-хранилище» совместно с Japan’s Itochu в 2020 году. Вместо того чтобы сразу перерабатывать отработавшие батареи, BYD собирает использованные аккумуляторы из парка своих автобусов, такси и коммерческих автомобилей и направляет их партнерам по тестированию, таким как Pandpower. Аккумуляторы, прошедшие подтверждение характеристик, приобретаются Itochu для развертывания в системах крупномасштабного хранения энергии в энергосети. Такой подход «вторая жизнь аккумулятора» предшествует окончательной переработке, увеличивая извлечение ценности и одновременно создавая сырьевую базу для операторов акций по переработке батарей на более поздней стадии. Поскольку Китай обеспечивает примерно половину глобальных продаж электромобилей, инфраструктура переработки BYD делает ее ключевым узлом в формирующейся экосистеме акций по переработке аккумуляторов.

Общая инвестиционная концепция

Сближение растущего внедрения электромобилей, регуляторного давления на устойчивое добычу материалов и опасений по поводу цепочек поставок вокруг критически важных минералов превратило акции по переработке аккумуляторов из нишевых инвестиций в привлекательные возможности роста. Хотя отдельные компании имеют разный уровень риска — от устоявшихся глобальных производителей, таких как Umicore и Ganfeng, до новых игроков, таких как RecycLiCo — сектор в целом выигрывает от структурных трендов. Миллионы аккумуляторов электромобилей требуют мощностей для переработки, правительства субсидируют развитие инфраструктуры, а гиганты потребительской электроники создают контрактный спрос на переработанные материалы. Для инвесторов, желающих получить доступ к циркулярной экономике и решениям по дефициту критически важных материалов, эти семь акций по переработке аккумуляторов представляют собой разнообразные пути для получения выгоды от предстоящих изменений.