POP MART опубликовала годовой финансовый отчет — результаты взлетели, но цена акций упала на 20%.

Задним числом видно, что интенсивный PR-штурм в июне-августе прошлого года, легенда основателя и упаковка бизнес-нарратива по сути создавали пиковую ликвидность — когда внимание розничных инвесторов достигает насыщения, это идальный момент для выхода институтов, а цена акции совершает финальный скачок.

Собственно, стоит наблюдать не за ценой акции, а за частотой повторения модели «потребительские товары + капитальный нарратив» в китайских акциях, торгуемых на зарубежных биржах. От Perfect Diary до POP MART — схемы удивительно похожи: используя культурные символы, строят эмоциональный ров, плотностью PR нивелируют неопределенность результатов, и в конце концов собирают урожай на пике ликвидности.

Эта история повторяется снова и снова.