$CDLR

Трансформация, которую компания прошла по сравнению с предыдущим годом, поистине впечатляет. Произошел невероятный рост прибыльности. Скачок чистой прибыли с €65M до €280M, примерно на 330%, и рост доходов на 149% показывают, что компания не только увеличивает объемы бизнеса, но также получает гораздо больше прибыли от этого бизнеса, что означает расширение ее маржи.
Увеличение портфеля заказов с €2.3B до €2.8B — признак уверенности. Эта цифра доказывает, что компания не замедлит свой темп в течение следующих нескольких лет и что ее денежные потоки в значительной степени обеспечены.
Компания ожидает, что ее доходы вырастут до €845M в 2026 году. На данный момент это выглядит отлично.
Однако прогноз EBITDA на 2026 год находится в диапазоне €420M-$510M. EBITDA уже достиг €425M в 2025 году.
Это показывает, что даже несмотря на то, что компания будет генерировать гораздо больше доходов в 2026 году, ее маржи прибыли, вероятно, сузятся. Если они останутся ближе к нижнему концу этого диапазона, около €420M, прибыльность даже может снизиться по сравнению с предыдущим годом. Это, вероятно, связано с растущими операционными расходами, амортизацией или расходами на запуск, связанными с введением новых судов и запуском новых проектов. Я считаю, что именно поэтому акция не отреагировала на этот отчет о прибыли.