Критика Джима Чинос: резкое снижение стоимости акций при покупке Nakamoto Inc

Дэвид Бейли создалая неудачную компанию Nakamoto Inc. предложил план покупки своих личных предприятий, что вызвало сильное беспокойство среди многих отраслевых наблюдателей, включая известного короткого продавца Джима Ченоса. Ченос назвал этот случай «выставкой чудес», подчеркнув серию вопросов, которые представляют опасность для акций компании Bitcoin Treasury и её инвесторов.

Скандальная покупка Бейли: приобретение собственных компаний

Nakamoto Inc. в понедельник объявила о покупке двух ключевых структур: BTC Inc., владельца журнала Bitcoin и конференции Bitcoin, и UTXO Management, хедж-фонда, сосредоточенного на Bitcoin. В этом случае есть существенный недостаток — Бейли сам является основателем обеих компаний и занимает должность президента Nakamoto Inc. Эта ситуация является красным флагом для критиков, таких как Джим Ченос.

Картина ухудшается при взгляде на цифры. Nakamoto Inc. придется выпустить 363,6 миллиона новых акций для завершения сделки. Это почти удвоит текущий объем акций. Официально сумма сделки оценивается в 407 миллионов долларов, исходя из цены 1,12 доллара за акцию.

Значительный ущерб для акционеров: резкое падение цены

Фактическая цена акций на момент объявления была значительно ниже. Когда было сделано заявление, акции Nakamoto торговались по 0,29 доллара. Это означает, что те 363,6 миллиона акций фактически стоят всего около 107 миллионов долларов, а не 407 миллионов, как заявлено официально.

Проблемы не заканчиваются на этом. После объявления акции упали еще больше. В пятницу они закрылись по 0,24 доллара. Для текущих держателей акций это катастрофический опыт, поскольку их инвестиции значительно обесценились.

Урок для акционеров: PIPE и его последствия

Это не первый случай, когда Бейли создает неприятности для инвесторов. В прошлом году, когда Nakamoto запустила PIPE — продажу акций по предварительной цене, — цена рухнула на 96%. В рамках PIPE избранные инвесторы могли купить акции по фиксированной цене до выхода на рынок, обычно ниже рыночной. Бейли советовал им «искать торговые сигналы» и выходить из позиций.

Теперь, всего через пять месяцев, Бейли покупает свои личные компании за те же обесцененные акции. Очевидно, почему аналитики вроде Ченоса называют это «выставкой чудес».

Регулятор SEC: разница в доходах в 22 миллиона долларов

Изначально Nakamoto и Бейли заявляли, что BTC Inc и UTXO Management получили доход более 100 миллионов долларов в 2025 году. Бейли сообщил об этом инвесторам в X-спейсе, организованном Bitcoin Magazine.

Однако в среду Nakamoto подала исправление в SEC. На самом деле, доход составил всего 78 миллионов долларов. Разница в 22 миллиона — это значительная ошибка. Это вызывает вопросы о прозрачности и точности информации, особенно когда речь идет о важной покупке компании и информировании инвесторов.

Мнение критиков отрасли: позиция Джима Ченоса

Джим Ченос, известный своей короткой позицией против Enron и других компаний, внимательно следит за этим случаем. В качестве участника Citadel Securities, он оказался в роли одного из самых активных критиков Nakamoto Inc. Он не скрывал своей критики по поводу сделки Бейли.

Все это поднимает более широкий вопрос: действительно ли текущие акционеры Nakamoto Inc. защищены? Особенно учитывая, что сам Бейли покупает свои личные компании по завышенной цене и использует для этого собственные акции.