На основе метрик оценки в сети Ethereum вступает в историческую зону накопления. Данные показывают, что коэффициент MVRV ETH упал до диапазона 0,8-1,0, который исторически связан с недооценкой и этапами накопления. Предыдущие входы в эту зону предвещали этапы крупного расширения, при этом возвраты на ранних циклах достигали даже 130%, 280% и более 5000%.

Технический анализ указывает на сильную поддержку покупателей у уровня около 2100 долларов, который превратился в центр противостояния быков и медведей. Если этот уровень удержится и стабилизируется, рынок может восстановиться в диапазон сопротивления 2200-2250 долларов; если произойдет эффективный прорыв вниз, структура ослабнет и может дальше протестировать психологический уровень 2000 долларов.

На уровне долгосрочного нарратива Ethereum переживает переосмысление логики захвата стоимости. С приближением обновления Glamsterdam (которое увеличит лимит газа до 200 миллионов и введет параллельное выполнение), Ethereum переходит от платформы "продажи газа" к базовому слою доверия "продажи услуг безопасного расчета". Базовые доходы от стейкинга и повторного стейкинга заменят сожжение газа, став основной опорой оценки ETH.

Ключевые моменты

· Сигнал MVRV: входит в исторический диапазон накопления 0,8-1,0, недооценка.
· Ключевая поддержка: 2100 долларов — водораздел между быками и медведями, удержание означает взгляд на 2200-2250 долларов.
· Долгосрочный нарратив: обновление Glamsterdam переосмысляет модель стоимости, переход от продажи газа к безопасному расчету. $ETH