$BTC Цены на нефть продолжают расти из-за сохраняющейся напряженности на Ближнем Востоке. Цена на британскую нефть Brent достигла 112 долларов, в то время как американская нефть торгуется по цене 97 долларов. Понимание долгосрочного влияния роста цен на нефть на инфляцию и экономику является важным, так как это помогает нам обосновать наши макроэкономические аргументы на этот год и следующий год. Исторически сложилось, что резкий рост цен на нефть часто сопровождается спадом глобальной экономики и экономики США.

По сути, более высокие цены на нефть приводят к более высоким показателям инфляции и более строгой политике. Федеральная резервная система повысила прогноз (PCE) личных расходов потребителей на этот год. Более высокие цены на нефть также влияют на транспортные и энергетические расходы, что приводит к росту цен во всех отраслях и влияет на потребление. Снижение потребления означает замедление роста, переоценку активов инвесторами, и рынки активов также становятся вялыми.
Исторически в течение последних нескольких десятилетий мы пережили 5 крупных нефтяных кризисов, произошедших в 1973, 1979, 1990, 2008 годах и во время пандемии COVID-19 в 2020 году. Эти периоды характеризовались резким ростом цен на нефть из-за различных причин. Общая черта этих периодов заключается в том, что все они сопровождались спадом на рынках активов. Не все спады были напрямую вызваны ростом цен на нефть, но они действительно играли важную роль. В эти периоды индекс S&P 500 в среднем упал на 30%. Произойдет ли что-то подобное на этот раз, будет зависеть от того, как долго продлится конфликт, и что более важно, от масштаба ущерба инфраструктуре. Открытие Ормузского пролива — это то, что не требует много времени, но восстановление поврежденной инфраструктуры требует времени, что может удерживать цены на нефть на высоком уровне в течение более длительного периода. При всех прочих равных условиях это соответствует нашему макроэкономическому аргументу, который мы будем использовать в течение следующих нескольких месяцев. ‌