- Без повышения, без снижения: федеральная ставка остается на уровне 3,50%–3,75%.

​
- Голосование: одобрено 11:1, только Уоллер голосовал против (против замедления сокращения баланса).
​
- Основная причина: конфликт на Ближнем Востоке повышает цены на нефть, возрождение инфляции (базовый ПЦЕ около 3%); ослабление занятости (февраль: непродовольственное -92 тыс., уровень безработицы 4,4%), под давлением стагфляции остается только ждать.

Второе: изменение ожиданий повышения ставок (ключевой момент)

- Заседание в марте: вероятность повышения ставок по расчетам рынка составляет около 1%, практически исключена.
​
- Следующие 3 месяца: вероятность повышения ставок около 25%, впервые превышает вероятность снижения (20%), но основной сценарий остается "без изменений".
​
- Траектория на год: основные институты перенесли первое снижение ставки с июня на сентябрь или даже конец года; точечная диаграмма показывает значительное сжатие ожиданий снижения ставок в течение года, вплоть до нулевого риска.

Третье: позиция ФРС (ястребиная)

- Заявление удалило "сбалансированность рисков", подчеркивая рост неопределенности перспектив.
​
- Ясно: не будет поспешного смягчения из-за краткосрочных шоков предложения (например, цены на нефть).
​
- Замедление сокращения баланса (QT): лимит сокращения казначейских облигаций снижен с 25 млрд до 5 млрд, МБС без изменений.

Четвертое: воздействие на рынок (кратко)

- Доллар, доходность казначейских облигаций усилены; золото, американские акции под давлением.
​
- Ожидания снижения ставок центральными банками по всему миру универсально отодвинулись. #BTC #ETH