Цены на серебро и нефть развернулись в обратную сторону, что связано с двумя структурными изменениями в Китае

В международном рынке сырьевых товаров 2025 года привлекают внимание рост драгоценных металлов и падение цен на нефть. Символичным событием стало то, что цена серебра за стандартную единицу впервые за 44 года с 1980 года превысила цену на нефть. Этот исторический «переворот» отражает две структурные перемены. Во-первых, ускорение процесса декарбонизации в Китае, во-вторых, риск долгосрочной дезинфляции внутренней экономики.

В середине декабря известный стратег банка Bank of America Securities (BofA Securities) Майкл Хартнетт опубликовал отчет, вызвавший оживленные обсуждения среди участников рынка. Его ключевой график — соотношение цен на нефть и серебро. Рассчитывается оно делением стоимости бареля нефти на цену за унцию серебра. С начала декабря оно оставалось ниже 1. Исключая аномальные значения, возникшие во время пандемии COVID-19, впервые с 1980 года наблюдается явный разворот цен.

24 декабря цена на лондонский спотовый серебро, являющийся международным индикатором, достигла 72 долларов за унцию, установив исторический максимум. В 2,5 раза превысила уровень конца 2024 года. Что касается нефти, то фьючерсные цены на американскую смесь WTI в середине декабря опустились ниже 55 долларов за баррель, достигнув минимума за примерно 4 года и 10 месяцев. Простым расчетом можно сказать, что около 31 грамма серебра достаточно, чтобы купить один баррель нефти.

Чтобы продолжить чтение, нажмите здесь, перейдите на Nikkei Chinese

Объединение Nikkei и Financial Times произошло в ноябре 2015 года, образовав одну медиа-группу. В рамках этого союза, основанного в XIX веке двумя газетами — японской и британской, — под флагом «высокое качество и самая мощная экономическая журналистика» осуществляется совместная работа в различных областях, включая специальные проекты. В рамках этого сотрудничества статьи между их китайскими сайтами теперь обмениваются.