Глобальное производство кофе достигает рекордных уровней, оказывая давление на динамику цен на арабику

Цена на арабику испытывает значительное давление на снижение, поскольку мировые рынки кофе усваивают прогнозы рекордных уровней производства. Rabobank прогнозирует, что мировой объем производства кофе достигнет беспрецедентных 180 миллионов мешков в сезоне 2026/27, что на примерно 8 миллионов мешков больше по сравнению с предыдущим годом. Этот прогноз поставок вызвал резкое снижение цены на арабику: контракты на майскую арабику снизились на 2,50 пункта, или 0,89%, в то время как фьючерсы на робусту на май упали на 28 пунктов (0,77%) на фоне общего медвежьего настроения.

Рост производства в Бразилии меняет картину предложения

Прогнозируемый рост производства в Бразилии является основным фактором, влияющим на движение цен на арабику. Согласно Conab, официальному агентству по прогнозу урожая Бразилии, ожидается, что производство кофе в стране в 2026 году увеличится на 17,2% по сравнению с прошлым годом и достигнет рекордных 66,2 миллиона мешков. Еще более важным для стабильности цен на арабику является прогноз роста именно арабики на 23,2% до 44,1 миллиона мешков, в то время как производство робусты, по прогнозам, увеличится на 6,3% до 22,1 миллиона мешков.

Благоприятные погодные условия в основных регионах выращивания в Бразилии укрепляют перспективы производства. Минейрас, крупнейший район по производству арабики в Бразилии, получил 62,8 миллиметров осадков за неделю, завершившуюся 13 февраля, что составляет 138% от исторической нормы по данным Somar Meteorologia. Этот обильный дождь способствует здоровому развитию урожая, однако продолжает оказывать давление на цену арабики, поскольку трейдеры ожидают увеличения поставок на рынок.

Экспортная динамика Вьетнама и региональные особенности предложения

Вьетнам, крупнейший в мире производитель робусты, демонстрирует сильный рост экспорта, что усиливает общий избыток предложения на рынке кофе. В январе экспорт кофе из Вьетнама вырос на 38,3% по сравнению с прошлым годом и составил 198 000 метрических тонн, а за весь 2025 год экспорт увеличился на 17,5% до 1,58 миллиона метрических тонн. В перспективе, производство кофе в Вьетнаме в 2025/26 году, по прогнозам, вырастет на 6% до 1,76 миллиона метрических тонн (29,4 миллиона мешков), достигнув максимума за четыре года.

В отличие от этого, Колумбия — второй по величине производитель арабики в мире — сталкивается с ограничениями по производству. В январе объем производства кофе снизился на 34% по сравнению с прошлым годом и составил всего 893 000 мешков, согласно данным Национальной федерации производителей кофе, что создает умеренную поддержку ценам на арабику на фоне общего медвежьего рынка. Экспорт кофе из Бразилии в январе также снизился на 42,4% и составил 141 000 метрических тонн, что ограничивает снижение цен.

Запасы на рынке сигнализируют о продолжении избытка предложения

Запасы арабики, отслеживаемые ICE, восстановились после минимальных значений, что свидетельствует о наличии достаточных запасов. После достижения минимума за 1,75 года в 396 513 мешков 18 ноября запасы арабики выросли до четырехмесячного максимума в 466 055 мешков к середине недели. Аналогично запасы робусты снизились до 14-месячного минимума в 4 012 лотов в декабре, но к концу января выросли до 2,75-месячного максимума в 4 662 лота. Восстановление запасов, а также данные по мировому экспорту, показывающие лишь незначительное снижение на 0,3% по сравнению с прошлым годом до 138,658 миллиона мешков за текущий маркетинговый год, подтверждают медвежий настрой по ценам на арабику в ближайшей перспективе.

Служба иностранных сельскохозяйственных ресурсов USDA прогнозирует, что мировой объем производства кофе в 2025/26 году увеличится на 2,0% по сравнению с прошлым годом и составит 178,848 миллиона мешков, однако снижение производства арабики на 4,7% компенсируется ростом робусты на 10,9%. FAS прогнозирует, что конечные запасы сократятся на 5,4% до 20,148 миллиона мешков по сравнению с 21,307 миллионами мешков ранее, что указывает на сохраняющееся структурное избыточное предложение, оказывающее давление на цены на арабику в течение текущего маркетингового года.