Истинная структура инвестиций в ИИ: почему акции чипов стали ключевыми

Доминк Риццо, руководитель Глобального фонда стратегий в области технологий и акций, представил уникальный анализ структуры индустрии ИИ. Согласно теории Риццо, чтобы понять инвестиционные возможности в области ИИ, инвесторам необходимо освоить многоуровневую структуру всей экосистемы — от базовых технологий до конечных потребительских приложений.

Базовый уровень: Экосистема чипов — основа

Структура ИИ начинается с нижнего слоя — экосистемы чипов и полупроводников. Это не мелкая техническая деталь, а ключевой фактор успеха или неудачи любого проекта в области ИИ. Без мощных чипов ничего не сможет работать. Поэтому акции компаний, производящих чипы, становятся самыми яркими в списке технологических акций по всему миру.

Средний уровень: Инфраструктура и облачные услуги

Второй слой включает инфраструктуру и поставщиков облачных вычислительных услуг. Здесь работают такие гиганты, как Apple, Microsoft, Amazon и Alphabet, управляя огромными серверами, обеспечивающими вычислительную мощность для всех приложений ИИ в мире. Третий уровень сосредоточен на платформах — «мозгах» ИИ.

Уровень моделей: крупные языковые платформы

Здесь компании разрабатывают передовые модели ИИ. Microsoft владеет OpenAI, Google развивает PaLM2, Meta создает LLaMA, а Amazon — Titan. Эти модели — основные инструменты, на которых строятся другие приложения. Они подобны операционной системе для всего мира ИИ.

Уровень приложений: место, где реально используют ИИ

Верхний слой — это приложения, с которыми взаимодействуют конечные пользователи ежедневно: ChatGPT от Microsoft, Bard от Google, CodeWhisperer от Amazon. Эти продукты создают прямую ценность и привлекают внимание широкой публики.

Почему эта структура важна для инвесторов?

Понимание этой структуры помогает инвесторам понять, что не все инвестиции в ИИ равны. Власть реально сосредоточена в нижнем слое — у поставщиков чипов. Они обеспечивают «двигатель» всей системы. Поэтому акции компаний по производству чипов постоянно считаются одними из самых сильных в технологическом секторе США.