План Федеральной резервной системы запустить упрощённый главный счёт с ограничением по ставке дисконта

Федеральная резервная система готовится представить упрощённое предложение по созданию мастер-аккаунтов к концу 2026 года, как было объявлено губернатором Кристофером Уоллером на мероприятии, организованном Центром глобальной взаимозависимости на прошлой неделе. Уоллер подчеркнул, что это предложение является важной частью усилий по модернизации национальной системы платежей, с надеждой на полную реализацию до конца года. Правила по упрощённым мастер-аккаунтам откроют доступ к системе платежей Федеральной резервной системы для нестандартных финансовых институтов, однако с чёткими ограничениями.

Основные различия между традиционным мастер-аккаунтом и новой версией

Исторически сложилось так, что традиционный мастер-аккаунт предоставлял прямой и полный доступ финансовым институтам к системе платежей Федеральной резервной системы, позволяя им получать долларовые поступления напрямую и пользоваться расширенными услугами, включая доступ к окну дисконтирования. Однако упрощённый мастер-аккаунт лишит некоторых из этих преимуществ. В частности, организации, использующие упрощённую версию, не будут получать проценты по оставшимся на счёте средствам, не смогут пользоваться окном дисконтирования для экстренного заимствования и столкнутся с существенными операционными ограничениями.

Ограничения по дисконтированию и регуляторные последствия

Одним из самых спорных аспектов этого предложения является исключение доступа к окну дисконтирования для пользователей упрощённых мастер-аккаунтов. Окно дисконтирования — важный механизм, позволяющий банкам получать кредиты у Федеральной резервной системы в случае необходимости срочной ликвидности по ставке, установленной ФРС. Удаление этого доступа направлено на различение уровня доверия между традиционными институтами и новыми участниками финансового рынка, а также на поддержание стабильности системы платежей.

Общественные консультации выявили глубокие разногласия

Недавний период общественных консультаций показал значительные разногласия среди участников отрасли. С одной стороны, криптовалютные компании и финтех-организации настоятельно требуют расширить доступ к системе платежей, аргументируя, что такая открытость повысит эффективность всей финансовой системы. С другой стороны, банки сообщества опасаются, что открытие доступа для нестандартных участников создаст дисбаланс в конкуренции и увеличит системные риски.

Путь к реализации к концу года

Уоллер заявил о намерении завершить все технические и регуляторные подготовительные работы до конца года, при условии, что процесс проверки пойдёт по плану. Он подчеркнул важность аккуратно и взвешенно подходить к решению чувствительных вопросов, сохраняя при этом динамику реформ. «Нам нужно тщательно решить эти задачи, но если всё пойдёт по плану, я уверен, что работу можно завершить к концу года», — отметил Уоллер.