Рост расходов долгосрочных держателей сталкивается с исчезающим спросом - #Bitcoin Входит в территорию перераспределения

Данные на блокчейне начинают отражать структурный сдвиг, поскольку расходы долгосрочных держателей (LTH) резко ускоряются. Совокупный отток за 30 дней из этой группы достиг уровней, близких к максимумам цикла, что исторически связано с поздней стадией бычьего рынка. Вместо накопления опытные инвесторы, похоже, начинают распродавать в условиях рыночного роста, передавая предложение новым участникам, поскольку цена торгуется на высоких уровнях.
Что делает текущую ситуацию более сложной, так это одновременное ухудшение явного роста спроса. Несмотря на увеличение количества расходуемых монет, новые капиталовложения не растут в том же темпе. Спрос перешел в отрицательную зону, что сигнализирует о ослаблении способности рынка поглощать распределенное предложение. Аналогичные расхождения в предыдущих циклах часто отмечали переходные фазы, когда быч momentum замедлялся перед либо консолидацией, либо коррекцией.
Моментум спроса дополнительно подтверждает это охлаждение. После нескольких сильных положительных расширений в течение ралли 2024–2025 годов, сейчас momentum явно снизился. Этот сдвиг отражает ослабление поглощения спотовых сделок и замедление активности маргинальных покупателей — ключевых сил, ранее поддерживавших продолжение роста.
С макроуровня на блокчейне, рынок пока не сигнализирует о подтвержденной вершине цикла, но условия явно меняются. Повышенные расходы LTH в сочетании с ослаблением спроса указывают скорее на перераспределение, чем на новую накопительную активность. Чтобы бычья структура осталась целой, показатели спроса должны стабилизироваться и снова расшириться, чтобы поглотить текущие предложения.
До тех пор $BTC вероятно, столкнется с повышенной волатильностью, при этом давление со стороны распродаж будет действовать как краткосрочный тормоз, пока рынок ищет свой следующий баланс.
#BuyTheDipOrWaitNow?