#CFTCOKsBankStablecoins

Что на самом деле произошло?
6 февраля 2026 года Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) повторно выпустила письмо для сотрудников 25-40 (изначально от 8 декабря 2025) с небольшим, но важным изменением.
Первоначальное письмо (25-40) давало позицию «без действий» — то есть CFTC не будет применять строгие правила против Фьючерсных брокеров (FCMs) — если они:
Принимают определённые неценные цифровые активы (например, платежные стейблкоины) в качестве маржи/залогов для торговли фьючерсами и деривативами.
Держат некоторые собственные платежные стейблкоины на сегрегированных счетах клиентов.
Обновление (выпущено повторно как часть руководства 26-05) исправляет небольшую ошибку: теперь явно включает национальные трастовые банки как допустимых эмитентов этих «платежных стейблкоинов».
Национальные трастовые банки — это банки, созданные по федеральной лицензии (под контролем OCC), которые могут работать по всей стране во всех 50 штатах США. Они специализируются на трастовых/хранительских услугах (а не на обычных кредитах/депозитах, как крупные розничные банки). Примеры включают учреждения, получающие лицензии для деятельности в области крипто/цифровых активов.
Проще говоря: ранее стейблкоины от эмитентов, регулируемых штатами (например, USDC от Circle или Paxos), явно разрешены. Теперь же, стейблкоины, выпущенные этими федеральными национальными трастовыми банками, также подходят — что обеспечивает им равное отношение.
Почему CFTC сделала это?
После первоначального письма от декабря 2025 года они поняли, что определение случайно исключает национальные трастовые банки.
Они заявили: «Деление не имело намерения исключать национальные трастовые банки как эмитентов... поэтому мы повторно выпускаем с расширенным определением.»
Это уточнение/исправление — не большое новое правило. Никаких существенных изменений, кроме включения этих банков.
Как это связано с более крупными вещами?
Это часть более широкой американской инициативы по регулированию стейблкоинов после принятия закона GENIUS (в 2025). Закон GENIUS создал первую федеральную основу для «платежных стейблкоинов» (токенов, привязанных к USD, используемых для платежей/расчетов). Он позволяет:
Дочерним банкам или лицензированным OCC субъектам выпускать их.
Строгие правила: резервы 1:1, права на выкуп, соблюдение AML и др.
Обновление CFTC помогает интегрировать эти стейблкоины в рынки деривативов (фьючерсов, опционов), позволяя FCM использовать их в качестве безопасного залога — повышая ликвидность и институциональное использование.
Ключевые последствия и почему это бычий сигнал для крипто
Больше регулируемых вариантов: теперь традиционные/федеральные банки могут выпускать стейблкоины → больше конкуренции, безопасности и доверия по сравнению с чисто крипто-эмитентами.
Лучше для торговли: FCM могут принимать эти банковские стейблкоины в качестве маржи → проще для институтов торговать крипто-деривативами без конвертации всего в фиат.
Равноправие для федеральных лицензий: уравнивает условия — национальные трастовые банки не остаются в стороне по сравнению с банками с лицензией штатов.
Мост к мейнстриму: помогает объединить традиционные финансы (и крипто — больше ликвидности, меньше ощущения «дикого запада», более строгие требования к соблюдению.
Нет больших рисков: всё ещё под строгими условиями «без действий» )например, управление рисками, правила сегрегации(.
Это не «банки печатают неограниченное количество стейблкоинов» — всё остаётся обеспеченным фиатом, регулируемым и проверяемым. Это небольшой, но позитивный шаг к более широкому институциональному принятию.
Краткое обновление для X/Twitter )Обновлено с большей ясностью(
1/4 🚨 )Обновление #CFTCOKsBankStablecoins 6 фев 2026(
CFTC повторно выпустила письмо для сотрудников 25-40 → Национальные трастовые банки теперь могут выпускать «платежные стейблкоины», которые подходят в качестве маржи/залогов при торговле фьючерсами.
Исправляет ошибку из письма декабря 2025 — федеральные банки получают равенство с эмитентами типа Circle/Paxos!
2/4 Что такое платежные стейблкоины?
Токены, привязанные к USD )поддерживаются 1:1( для платежей/расчетов. Согласно закону GENIUS )2025(, они строго регулируются )резервы, выкуп, AML(.
Теперь FCM могут безопасно принимать их в качестве залога — важный момент для ликвидности деривативов.
3/4 Почему это важно:
На рынок выходят более безопасные, под контролем федеральных органов стейблкоины.
Увеличивается использование крипто в институциональном секторе без дополнительных рисков.
Укрепляется лидерство США в инновациях регулируемых стейблкоинов.