China Galaxy Securities Zeng Tao: Внешняя цепочка индустрии ИИ сталкивается с проблемами электроснабжения, обновление внутренней электросистемы как раз в время

В последние годы глобальная индустрия искусственного интеллекта стремительно развивается, а потребность в вычислительных мощностях демонстрирует взрывной рост. Однако строительство инфраструктуры ИИ в ключевых регионах, таких как Северная Америка и Европа, сталкивается с проблемами напряженной электроснабжения и стабильности электросетей. Внутри страны строительство новой энергетической системы, основанной на возобновляемых источниках энергии, переходит в глубокий этап, инвестиции в обновление электросетей, расширение хранения энергии и цифровизацию энергетики продолжают расти, и энергетический сектор становится важной инвестиционной линией в условиях стабилизации роста и энергетической трансформации.

Недавно корреспондент China Securities Journal взял интервью у Зэн Тао, ведущего аналитика по электрооборудованию и возобновляемым источникам энергии в China Galaxy Securities, который дал глубокий анализ изменений глобальной структуры спроса и предложения электроэнергии, вызванных развитием ИИ за рубежом, а также путей обновления нашей электросистемы.

Взрывной рост спроса на электроэнергию для ИИ

Недавно в Северной Америке, Европе и других регионах напряженность в электроснабжении, вызванная расширением вычислительных мощностей для ИИ, начала влиять на сроки реализации крупных проектов дата-центров. По мнению Зэн Тао, это не краткосрочный узкий момент, а проявление долгосрочных структурных противоречий. Основная причина — экспоненциальный рост энергопотребления дата-центров для ИИ, при этом резервные мощности электросетей в Европе и Америке истощаются, а также существуют такие факторы, как нехватка трансформаторов и длительные циклы обновления традиционных электросетей. В краткосрочной перспективе обеспечить соответствие спросу на электроэнергию сложно.

«Этот конфликт оказывает глубокое влияние на глобальную структуру цепочки индустрии ИИ», — считает Зэн Тао. Он выделяет три основные стороны этого противоречия: во-первых, географическое перераспределение индустрии в сторону регионов с более богатыми ресурсами электроэнергии, например, штат Виргиния в США, где традиционные узлы дата-центров испытывают давление, а регионы Среднего Запада США, Канада, Северная Европа и Юго-Восточная Азия становятся более привлекательными; во-вторых, происходит кардинальное изменение модели электроснабжения — компании переходят от зависимости от публичных сетей к интегрированной модели «самостоятельное зеленое производство + накопление энергии», чтобы обеспечить стабильное и надежное электроснабжение; в-третьих, ускоряется развитие технологических решений — для повышения энергоэффективности, экономии пространства и лучшей интеграции с новыми источниками энергии, быстро растет проникновение архитектуры высоковольтного постоянного тока 800V, а жидкостное охлаждение становится необходимым для охлаждения высокоплотных вычислительных систем.

В условиях возникновения электросетевых узких мест за рубежом, Зэн Тао считает, что у Китая есть значительные преимущества в стабильности и масштабах электроснабжения, а также в способности и стоимости распределения зеленой энергии и инфраструктурных проектах. Во-первых, у Китая самая крупная в мире объединенная электросеть, обеспечивающая избыточное электроснабжение; во-вторых, стратегия «Восточные вычисления — Западные ресурсы» умело связывает потребности в вычислительных мощностях на Востоке с богатством возобновляемых ресурсов на Западе; в-третьих, в таких областях, как сверхвысоковольтная передача и развитие новых источников энергии, Китай обладает передовыми инженерными возможностями и более низкими затратами.

Глобальная напряженность в электроснабжении стимулирует перестройку цепочки энергетической инфраструктуры. Потребность в электроэнергии переходит от зависимости от традиционных сетей к «прямой поставке зеленой энергии + локальному накоплению», технологии в энергетике развиваются в направлении высокого напряжения, высокой эффективности и интеллектуализации, а цепочка поставок электроэнергии приобретает региональный характер под воздействием зарубежных политик. Зэн Тао считает, что это создает исторические возможности для китайских предприятий по производству электрооборудования, возобновляемых источников энергии и систем хранения энергии. Китайские компании должны усилить локализацию, точно учитывать потребности ИИ дата-центров в эффективных системах распределения и управления, а также в системах температурного контроля и хранения энергии, чтобы занять выгодные позиции в глобальной перестройке индустрии.

Глубокое развитие строительства новой энергетической системы

С ростом доли ветровой и солнечной энергетики в общем объеме установленных мощностей, строительство новой энергетической системы в Китае переходит в этап активных усилий. Зэн Тао отмечает, что основная системная проблема — недостаточная «вместимость» и «гибкость» электросистемы. Внутренние противоречия между случайностью и колебаниями генерации возобновляемых источников и относительно стабильной нагрузкой вызывают значительный рост нагрузки на регулировку и балансировку сети, в некоторых регионах возникают структурные проблемы — «отказ от ветра и солнца» и «энергетическая напряженность».

Для решения этих проблем необходимо модернизировать электросети с помощью интеллектуальных и гибких технологий. Зэн Тао выделяет направления будущего: создание «активных распределительных сетей» с высокой пропускной способностью и возможностью интеллектуального управления распределенными ресурсами, внедрение технологий гибкого постоянного тока, а также развитие «виртуальных электростанций» — объединений распределенных источников, систем хранения и регулируемых нагрузок. В настоящее время цифровые технологии, такие как облачные вычисления, большие данные, искусственный интеллект и Интернет вещей, широко применяются для мониторинга состояния сети, предупреждения о неисправностях, прогнозирования нагрузки и оптимизации диспетчерского управления.

На этом фоне роль систем хранения энергии кардинально меняется. «Хранение энергии перестало быть опцией и стало обязательным элементом новой энергетической системы, ключевым для решения задач интеграции возобновляемых источников, обеспечения безопасности сети и повышения эффективности», — говорит Зэн Тао. Он отмечает, что коммерческие модели хранения энергии в Китае эволюционируют от первоначальных единичных решений к многообразной системе доходов, включающей доходы от рынка электроэнергии, компенсацию емкости, услуги вспомогательных систем и специальные субсидии. В политической сфере национальные планы четко определяют цели по установке систем хранения и работают над совершенствованием рыночных механизмов, таких как тарифы на емкость.

Особое внимание уделяется тому, что технологии и решения в области энергетики, разработанные в Китае, открывают широкие международные возможности. В условиях глобальной энергетической трансформации и напряженности в электроснабжении, Зэн Тао считает, что Китай может укреплять сотрудничество с Европой, Юго-Восточной Азией и Ближним Востоком через экспорт оборудования, совместное развитие мощностей, стандартизацию и интеграцию проектов по строительству, эксплуатации и управлению. Особенно важна технология сверхвысоковольтной передачи, которая решает задачи дальних и больших объемов передачи энергии, а также перспективы международного рынка решений для интеллектуальных сетей и интеграции новых источников энергии.

Явные инвестиционные возможности в перспективных секторах

Под влиянием политики «стабилизации роста» и «энергетической трансформации» инвестиционный фокус в секторе электроэнергетики и возобновляемых источников энергии становится все более ясным.

Зэн Тао выделяет временные рамки: в краткосрочной и среднесрочной перспективе — экспорт оборудования для электросетей, строительство сверхвысоковольтных линий и основных сетей, а также сегмент хранения энергии — с высокой степенью уверенности. Глобальные инвестиции в электросети находятся в фазе высокого подъема, что создает хорошие возможности для китайских компаний, конкурирующих на этом рынке; потребности в передаче энергии из крупных энергетических баз внутри страны ясны, проекты сверхвысоковольтных линий продолжают реализовываться; мировой рынок хранения энергии демонстрирует многоточечный рост, особенно в сегментах крупного хранения в Европе и США, а также в коммерческом секторе, при этом внутренние модели коммерциализации хранения продолжают совершенствоваться.

В долгосрочной перспективе ожидается стабильный рост в таких передовых областях, как ветроэнергетика, инфраструктура энергетических данных и цифровизация, а также космическая солнечная энергетика. Ветроэнергетика, по прогнозам, сохранит высокий уровень установки мощностей в рамках «Пятилетнего плана», а развитие цепочки поставок за рубеж ускорится; взрыв вычислительных мощностей для ИИ будет продолжать стимулировать спрос на инфраструктуру, такую как системы распределения, температурный контроль и хранение энергии; развитие цифровых платформ, таких как виртуальные электростанции и торговые платформы, будет становиться все более ценным; потребности в развитии космических технологий, таких как низкоорбитальные спутниковые констелляции, стимулируют развитие технологий гибких солнечных крыльев и других решений для космической солнечной энергетики.

В сегменте, по мнению Зэн Тао, наиболее перспективны инфраструктура данных для ИИ и связанные с ней проекты, а также технологии высокого напряжения, такие как 800V постоянный ток, твердо-оксидные трансформаторы и жидкостное охлаждение, которые требуют постоянного внимания инвесторов.

С точки зрения инвестиционной стратегии, в настоящее время Зэн Тао склонен уделять особое внимание ведущим компаниям в каждом сегменте. «Лидеры обладают комплексными преимуществами в области технологических разработок, брендинга, контроля затрат и выхода на международные рынки, что повышает их устойчивость к рискам и обеспечивает более высокую прибыльность», — считает он. В условиях стремления отрасли к высокому качеству развития и «противодействия внутренней конкуренции», преимущества лидеров, по его мнению, будут укрепляться. Также стоит следить за компаниями, реализующими прорывы в новых революционных технологиях, способными с нуля создавать новые продукты и рынки.