$USD1 $CUSD USDG $

‏Тенденции на рынках серебра указывают на сценарий «взрыва цен» из-за кризиса нехватки физического металла?

Текущая ситуация на рынках драгоценных металлов свидетельствует о грядущем сценарии «взрыва цен» в результате острой нехватки физического запаса серебра на бирже COMEX. Июньские обязательства 2026 года являются «точкой застоя», после которой бумажный рынок может потерять контроль над ценой… Каковы причины?

Ключ к кризису: радикальный переход от «бумаги» к «металлу»

Исторически рынок серебра основывался на расчетах по контрактам, но в 2025 году произошел кардинальный сдвиг в сторону физического владения:
Взрыв спроса на поставки: по данным группы CME и биржи COMEX, в 2025 году объем фактических поставок удвоился до 474,4 миллиона унций по сравнению с 202,7 миллиона в 2024 году.

Постоянный структурный дефицит: согласно отчету «World Silver Survey 2025», опубликованному Институтом серебра, рынок показывает пятилетний дефицит, который с 2021 года достиг примерно 796 миллионов унций — что равно всему годовому производству мировых рудников.

Начало 2026: «предупредительные выстрелы»

Январь 2026: «этап предосторожности»: по анализам «Seeking Alpha» и данным Чикагской биржи, в январе 2026 года зафиксирован рекордный спрос на физическую поставку — 49,4 миллиона унций. Аналитики, такие как Билл Холтер, связывают это с попытками инвесторов опередить ожидаемый дефицит в марте.

Февраль 2026: «индикатор системного риска»: согласно отчетам «Intentions» от CME, опубликованным 5 февраля 2026 года, доля требований на физическую поставку достигла рекордных уровней — почти 100% открытых контрактов, в то время как нормальный диапазон составляет всего 5-20%, что указывает на «атаки» на запасы.

«Мартовская бомба» 2026: шокирующие цифры:

Март 2026 — пик технического давления на финансовую систему драгоценных металлов:

Объем открытых контрактов: по данным «Open Interest» на бирже COMEX, открытые позиции по серебру составляют около 429 миллионов унций.
Истощение доступных запасов: согласно ежедневным обновлениям складов CME, запасы, готовые к поставке, сократились на 38%, достигнув примерно 103 миллионов унций к февралю 2026 года.
Разрыв операционной мощности: по оценкам платформ «Investing» и торговых площадок металлов, фактическая способность к немедленной поставке в складах не превышает 15-20 миллионов унций, что создает огромный разрыв между юридическими требованиями и реальными запасами.

Регуляторные вмешательства и возможные последствия

В связи с кризисом, по сообщениям Bloomberg, было зафиксировано крупное «продажное» раскрытие позиции китайского миллиардера Бяня Шиминя на бирже Шанхая, где объем достиг 450 тонн — около 130 тысяч контрактов. Это глобальное давление может привести к:

Force Majeure — форс-мажору: вынужденному приостановлению торгов или принудительным денежным расчетам.
Взрыв цен — Short Squeeze: если короткие позиции вынуждены будут покупать на открытом рынке для закрытия, цена может взлететь до 100–150 долларов за унцию в условиях крайнего напряжения.