Страх перед ИИ резко обрушил акции программного обеспечения: это «бессмысленная» паника или конец SaaS?

Anthropic на этой неделе выпустила новый AI-инструмент, что вызвало массовые распродажи акций программного обеспечения, инвесторы переоценивают, какие софтверные компании смогут выжить в эпоху ИИ.

Индекс программного обеспечения и услуг S&P 500 за ночь снизился более чем на 4%, и сейчас это уже восьмой подряд торговый день снижения, за этот год он потерял около 20%. Акции компаний Thomson Reuters, Salesforce и LegalZoom на этой неделе сильно пострадали, а волна распродаж распространилась на азиатские IT-компании Tata Consultancy Services и Infosys.

Anthropic разработала новые инструменты для своего AI-агента Claude"Cowork", предназначенные для обработки сложных профессиональных рабочих процессов, которые являются ключевыми продуктами многих поставщиков программного обеспечения и данных. Эти AI-агенты предназначены для юридических и технических исследований, управления взаимоотношениями с клиентами и аналитики, что вызывает опасения о том, что ИИ может ослабить традиционные бизнес-модели программного обеспечения.

Генеральный директор Nvidia Jensen Huang в среду назвал такую паническую реакцию «самым нелогичным явлением в мире», однако хедж-фонды в этом году продали в короткую акции программного обеспечения на сумму около 24 миллиардов долларов, что свидетельствует о осторожности институциональных инвесторов по поводу перспектив отрасли.

Ответ лидеров технологического сектора: ИИ — угроза или усилитель?

Huang в ходе мероприятия в среду ясно опроверг рыночные опасения. «Существует мнение, что индустрия программного обеспечения находится в упадке и будет заменена ИИ», — заявил он, — «это самое нелогичное в мире». Этот влиятельный технологический лидер считает, что ИИ будет использовать и усиливать существующие инструменты программного обеспечения, а не полностью их перестраивать.

Генеральный директор Arm Holdings Rene Haas также поддержал эту точку зрения. В ходе финансового звонка он отметил, что корпоративное внедрение ИИ все еще находится на ранних стадиях и пока не вызывает масштабных революционных изменений. По данным Financial Times, Haas описал недавнюю рыночную паніку как «микроскопическую истерию».

Anthropic в четверг представила свою так называемую улучшенную версию AI-модели, что произошло через несколько дней после того, как их последний инструмент Claude вызвал панические настроения у инвесторов.

Разногласия аналитиков: сценарий апокалипсиса или давление на прибыль?

В исследовательском отчете Wedbush Securities в среду поддержали мнение Huang, заявив, что несмотря на негативное влияние ИИ на поставщиков программного обеспечения, распродажа отражает «конец света для отрасли, что далеко от реальности».

В этом агентстве отметили, что «компании не полностью отвергнут сотни миллиардов долларов инвестиций в предыдущую инфраструктуру программного обеспечения и не перейдут к компаниям вроде Anthropic, OpenAI и др.». Wedbush Securities подчеркнули, что крупные корпорации за десятилетия накопили десятки триллионов данных, которые теперь глубоко интегрированы в их программную инфраструктуру.

Тем не менее, другие аналитики ожидают более длительного давления. Консалтинговая компания Constellation Research в среду заявила, что распродажа отражает опасения, что ИИ может сжать прибыль и ограничить ценовую политику программных компаний, а не предвещает смерть отрасли.

Аналитик технологических акций Rolf Bulk из Futurum Group в интервью CNBC заявил: «SaaS, скорее всего, будет вытеснен рабочими процессами, управляемыми ИИ, что повлияет на мультипликаторы оценки этой отрасли».

Кто сможет выжить в эпоху ИИ?

Несмотря на опасения, Bulk считает, что некоторые поставщики программного обеспечения — особенно те, кто управляет критическими бизнес-операциями, такие как Oracle и ServiceNow — сохраняют «право на прибыль». Он добавил, что глубина данных и укорененность в рабочих процессах клиентов делают их более вероятными кандидатами для сосуществования с ИИ, а не для полного вытеснения.

Данные рынка и исследовательская компания AlphaSense делают ставку на эту стратегию, широко внедряя AI-инструменты в свои продукты. Старший вице-президент по продуктам AlphaSense Chris Ackerson заявил CNBC: «Будущее за теми поставщиками, кто объединит передовые ИИ с надежным контентом, объяснимостью и глубоким знанием отрасли».

Опасения по поводу программного обеспечения возникли еще до недавних распродаж. К среде хедж-фонды в этом году продали в короткую акции программного обеспечения на сумму около 24 миллиардов долларов. Продажа в короткую предполагает заимствование акций и их продажу с целью выкупить их позже по более низкой цене и получить прибыль.

Эта неделя показывает, что инвесторы переоценивают, какие компании смогут долго сосуществовать с ИИ, а ответы на этот вопрос остаются предметом глубоких разногласий на рынке.

Риск-менеджмент и отказ от ответственности

        Рынок подвержен рискам, инвестиции требуют осторожности. Настоящий материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и не учитывает конкретные цели, финансовое положение или потребности пользователя. Пользователи должны самостоятельно оценить, соответствуют ли любые мнения, точки зрения или выводы их конкретной ситуации. Инвестируя на основании этого материала, ответственность несет сам инвестор.