Нет черных лебедей, внезапное падение биткоина, рынок ищет причины. На графике видно, что BTC и SOL практически движутся синхронно, но объем ликвидаций на блокчейне и централизованных биржах не такой уж большой. Это интересно, ведь это может означать, что давление на продажу не исходит от обычных криптоинвесторов. Увидел анализ от Parker White из DeFi Dev Corp, он кажется довольно поучительным. Он говорит, что вчера торговый объем спотового ETF 贝莱德IBIT достиг 107 миллиардов долларов, что почти вдвое превышает предыдущий рекорд, а премия по опционам взлетела до 9 миллиардов долларов — это рекордные показатели. Данные не врут, такие аномальные активности обычно связаны с крупными позициями. Он предполагает, что эта волатильность могла возникнуть из-за одной или двух хедж-фондов с очень большими позициями на IBIT, возможно, в Гонконге. Некоторые из них даже держат IBIT как единственный актив, чтобы изолировать маржинальный риск. Проблема в использовании заемных средств. В эти дни не только серебро сильно падает, но и арбитражные операции с японской иеной ускоряют закрытие позиций. Давление макроэкономической среды передается этим фондам, и их заемные позиции страдают в первую очередь. Чтобы компенсировать убытки или заработать, они, возможно, снова идут на высокорискованные опционы, и рынок ведет себя не по сценарию. Это падение биткоина, скорее всего, пробьет их уровень ликвидации. У этого события есть две стороны. Первая — задержка в раскрытии информации. Согласно правилам отчетности 13F, мы сможем увидеть детали позиций институтов только к середине мая.