Новости цен на платину: дефицит предложения сохраняется, но рынок может оставаться стабильным

Ценовая ситуация на платину становится все более сложной к 2025 году. После торговли в диапазоне от 900 до 1100 долларов США за унцию в 2024 году, с пиковым значением 1094 доллара 17 мая, драгоценный металл сталкивается с рынком, характеризующимся устойчивыми дефицитами предложения, но сдержанными ценовыми движениями. Эта новость о ценах на платину отражает более глубокие структурные сдвиги, меняющие спрос на промышленный металл.

Ценовое движение прошлого года было обусловлено сильным спросом со стороны автомобильной промышленности, достигшим семилетнего максимума в начале 2024 года, в сочетании с спекуляциями вокруг снижения процентных ставок в мае. Однако ограничения предложения — дефицит более 450 000 унций — оказали лишь умеренную поддержку росту цен. Теперь, с учетом прогнозов на 2025 год, участники рынка сталкиваются с противоречивыми сигналами о том, в каком направлении могут двигаться цены на платину.

Автомобильный спрос сталкивается с препятствиями электрификации, в то время как ювелирный сектор обеспечивает стабильность

По данным Всемирного инвестиционного совета по платине (WPIC), общий спрос на платину, по прогнозам, останется практически неизменным в 2025 году, снизившись всего на 1 процент до 7,86 миллиона унций. Автомобильный сектор, который доминирует в моделях спроса, сталкивается с структурной проблемой: ростом электромобилей.

Традиционное автомобильное применение — каталитические нейтрализаторы, снижающие выбросы — требует как платину, так и палладий, которые могут заменять друг друга. В то время как палладий в настоящее время торгуется с премией, у производителей мало стимулов к переключению. Однако электромобили, ожидается, займут 16,7 процента мирового рынка к 2025 году (против 7 процентов в 2023 году), полностью исключая необходимость использования металлов платиновой группы. S&P Global Mobility прогнозирует продажу 15,1 миллиона электромобилей в этом году.

Тем не менее, спрос не выглядит полностью мрачным. Ожидается рост ювелирного потребления на 2 процента до 1,98 миллиона унций, что обеспечивает стабильный уровень спроса. Также ожидается рост инвестиционного спроса на 7 процентов по сравнению с 2024 годом до 420 000 унций. В то же время промышленный спрос, по прогнозам, снизится на 9 процентов до 2,22 миллиона унций. Самое резкое снижение ожидается в производстве стекла, где использование платины, по прогнозам, упадет на 57 процентов до 286 000 унций. Высокая температура плавления металла делает его незаменимым для оборудования по производству стекла, однако спрос нормализовался после всплеска 2021 года, когда производители дисплеев расширяли мощности.

Рост предложения едва компенсирует давление спроса; рост переработки металла

Ожидается, что предложение платины увеличится умеренно — всего на 0,76 процента — достигнув 7,32 миллиона унций в 2025 году по сравнению с 7,27 миллиона унций в 2024 году. Ожидается сокращение переработанного производства на 1 процент, при этом добыча в Южной Африке продолжит снижаться. Пол Дунн, генеральный директор Northam Platinum Holdings, в августе признал, что отрасль вошла в «фазу необратимого спада», ссылаясь на низкие цены и препятствия для внедрения электромобилей.

Один из ярких моментов: вторичное предложение за счет переработки, по прогнозам, достигнет своего максимума с 2021 года, увеличившись на 12 процентов до 1,77 миллиона унций. Несмотря на прогнозируемый дефицит предложения в 539 000 унций уже третий год подряд, этот недостаток может не привести к значительному росту цен на платину. Рынок обладает значительными запасами на поверхности, превышающими 3,01 миллиона унций, что обеспечивает стабилизатор цен и может подавлять волатильность.

К чему могут привести новости о ценах на платину? Экспертные прогнозы советуют осторожность

Что касается прогнозов цен на платину, то рыночный консенсус склоняется к сдержанности. Джеффри Кристиан из CPM Group прогнозирует, что цена на платину останется относительно стабильной в 2025 году, вероятно, колеблясь в диапазоне между 900 и 1000 долларов США — оказывая давление на металл вниз. Heraeus Precious Metals подтверждает это, прогнозируя диапазон от 850 до 1220 долларов США без значительного потенциала роста.

UBS Group занимает промежуточную позицию, устанавливая целевую цену на платину в 1100 долларов США к середине 2025 года. Швейцарский банк считает, что реальные активы выиграют от снижения ставок Федеральной резервной системы, хотя признает, что платина может отставать от золота до тех пор, пока не восстановится более высокая промышленная активность. Геополитическая напряженность — проявляющаяся в ценовых всплесках на платину во время угроз санкций России в октябре — остается потенциальным катализатором волатильности.

Новости о ценах на платину в 2025 году в конечном итоге отражают рынок в состоянии напряжения: дефицит предложения создает пол, но препятствия спроса и огромные запасы на складах ограничивают значительный рост. Инвесторам, отслеживающим этот драгоценный металл, следует внимательно следить за кривой внедрения электромобилей, тенденциями в производстве в Южной Африке и потоками переработки как за основными драйверами направления цен на платину.