Бесстрашны перед «потоком распродаж»? Легендарный инвестор: программная индустрия переворачивается каждые 10-15 лет, и технологические акции снова взлетают!

В условиях тревожных настроений, связанных с искусственным интеллектом (AI), мировые акции программного обеспечения недавно пережили исторические распродажи и распространились на более широкий сектор технологий. Хотя за три года, когда ChatGPT вызвал волну интереса к AI, волны распродаж, вызванные AI, были не редкостью, многие эксперты по-прежнему опасаются, что скоро наступит крайне жесткая распродажа.

Однако один из самых известных технологических банкиров и аналитиков Уолл-стрит, основатель инвестиционного банка Sherlund Partners, специализирующегося на инвестициях в программное обеспечение для искусственного интеллекта, Рик Шерлунд (Rick Sherlund), послал «оптимистичный сигнал», заявив, что несмотря на недавние коррекции технологического сектора, рынок все еще находится на грани значительного роста.

В недавнем интервью он отметил: «Хотя инвесторы сосредоточены на постоянно растущих капитальных расходах крупных технологических компаний, я считаю, что потенциальный спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта делает эти инвестиции необходимыми, а не избыточными.»

Рик Шерлунд ранее был звездным аналитиком Bank of America Merrill Lynch и прославился тем, что руководил командой технологических исследований Goldman Sachs во время интернет-пузыря 2000 года. В октябре прошлого года он присоединился к команде по инновационным технологиям, медиа и спортивным инвестициям в известном инвестиционном банке Wedbush.

За свою выдающуюся карьеру Шерлунд был признан одним из самых влиятельных продавцов-аналитиков на Уолл-стрит и 17 раз занимал первое место в списке звездных аналитиков программного обеспечения по версии известного американского финансового журнала Institutional Investor.

Как выдающийся технический аналитик, Шерлунд руководил инвесторами и компаниями через несколько платформенных революций в области вычислений — от зарождения эпохи персональных компьютеров и клиент-серверных систем до перехода к облачным вычислениям, мобильным технологиям и SaaS (программное обеспечение как услуга).

Недавние отчеты о прибылях Alphabet и Microsoft вызвали опасения по поводу возможного пузыря. Alphabet прогнозирует, что в этом году капитальные расходы составят от 1750 до 1850 миллиардов долларов — что может быть более чем вдвое больше их расходов к 2025 году.

Однако Шерлунд отверг эти опасения, указав, что настоящая проблема не в спросе. Он сказал: «Спрос есть. Вопрос в том, сможет ли производительность соответствовать.»

Шерлунд считает, что ключ к пониманию текущих рыночных динамик — это то, что приложения искусственного интеллекта переходят от потребительского сегмента к корпоративным решениям. По мере внедрения корпоративных агентов и приложений, требующих интенсивных вычислений для рассуждений, спрос на такие вычисления будет расти взрывными темпами.

«Технология рассуждений только начинает развиваться», — объяснил он, добавив, что использование моделей рассуждений в бизнесе «будет потреблять огромное количество вычислительных циклов».

В то же время более широкий сектор программного обеспечения переживает предсказуемые изменения, описываемые Шерлундом.

Он отметил, что «сектор программного обеспечения претерпевает кардинальные изменения каждые 10-15 лет», приводя примеры смены платформ, такие как замена PeopleSoft компанией Workday и превосходство Salesforce над Siebel Systems. Он добавил, что «переход от традиционных SaaS-платформ к платформам, основанным на AI, также вызывает у инвесторов подобное замешательство.»

Шерлунд предостерегает от чрезмерного упрощения угроз для зрелых компаний программного обеспечения (особенно тех, у кого сложные бизнес-процессы). Хотя «атмосферное кодирование» может упростить замену простых приложений, такие компании, как немецкий гигант SAP, обладающие «широкой интеграцией и цепочками поставок», имеют более сильные барьеры для защиты своего бизнеса.

«Написание кода само по себе может занимать всего 20% работы программной компании», — добавил он.

Т.н. атмосферное программирование (vibe coding) — это метод программирования с помощью искусственного интеллекта, предложенный вычислительным ученым, соучредителем OpenAI и бывшим руководителем по искусственному интеллекту Tesla Андреем Карпати.

В будущем Шерлунд ожидает, что компании, основанные на AI, начнут выходить на биржу уже в этом году, чтобы привлечь средства для расширения мощностей дата-центров. Хотя это может создать вызовы для традиционных поставщиков программного обеспечения, по мере того, как все больше предприятий используют технологии крупных языковых моделей, Шерлунд остается оптимистичным относительно общего направления развития рынка.

(Источник: 科创板日报)