#FedKeepsRatesUnchanged

Решение, принятое Федеральной резервной системой США (Fed) во время своего первого заседания 2026 года, инициировало период «паузы», который был ожидаем рынками по всему миру, но обладает значительной стратегической глубиной и является первым конкретным шагом в рамках экономического видения 2026 года.
Первый шаг 2026 года: сохранение статус-кво
По итогам заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) 28 января 2026 года, ФРС оставила ключевую ставку без изменений в ожидаемом диапазоне 3,50% - 3,75%. После трех последовательных снижений ставок в последнем квартале прошлого года это решение служит самым ясным сигналом о том, что банк перешел в режим «ожидания и наблюдения».
Основные моменты решения:
Большинство голосов: решение о ставке было принято большинством 10 против 2. Разногласия высказали Кристофер Уоллер и Стивен Мирана, выступающие за снижение на 25 базисных пунктов, что подтверждает, что «мягкая» риторика внутри ФРС остается живой.
Акцент на инфляцию: в заявлении по политике отмечается, что инфляция остается выше целевого уровня и «отчасти повышена», что подчеркивает осторожную позицию.
Рынок труда: было заявлено, что ослабление на рынке труда сменилось признаками «стабилизации».
«Смешанная» буря на рынках
После объявления рынки отреагировали разнообразными реакциями в различных классах активов, а не односторонним трендом.
Золото и серебро: драгоценные металлы остались устойчивыми, ставки оставались неизменными, хотя возможность будущих снижений полностью не исключалась. В то время как спотовое золото колебалось около исторических максимумов выше $5,200, серебро повторяло эту тенденцию, поддерживаемое промышленным спросом.
Индекс доллара: несмотря на заявления президента США о том, что доллар находится в «отличной форме», индекс доллара (DXY) продолжает торговаться около 95,5, что является одним из самых низких уровней с февраля 2022 года.
Глобальные индексы: осторожный тон ФРС снизил аппетит к риску; однако оптимизм, связанный с искусственным интеллектом в технологических акциях, предотвратил резкие падения на рынках.
Почему ФРС «пропустила»?
За этим решением стоят три основные причины:
Экономическая устойчивость: рост экономики США, превышающий 4%, создал пространство для сохранения текущих уровней ставок еще на некоторое время.
Политическое давление и независимость: в условиях обсуждения новых кандидатов на пост председателя ФРС в 2026 году и растущего политического давления администрация Пауэлла стремится поддерживать механизм принятия решений, основанный на данных и независимый.
Геополитическая неопределенность: напряженность на Ближнем Востоке и возможные риски инфляции из-за потенциальных торговых тарифов заставили ФРС сделать паузу и обдумать дальнейшие шаги.
Прогноз на будущее: март и далее
Участники рынка теперь сосредоточены на следующем заседании 17-18 марта. В то время как текущие ожидания снижения ставки в марте остаются низкими, экономисты все же прогнозируют как минимум два снижения в течение оставшейся части 2026 года.
В целом: ФРС послала рынкам ясное сообщение: «Мы сдержали инфляцию, но полностью ее не победили; мы сохранили занятость, но не стали самодовольными.