Одна из теорий заговора о золоте. Почему происходит резкое падение золота? На самом деле это связано с тем, что когда цена на золото превысила 5300 долларов, его общая рыночная капитализация превысила рыночную стоимость всех американских облигаций, что вызвало системную распродажу. Люди задумываются: не станет ли золото настолько большим, что «ему не позволят продолжать поглощать глобальные средства для уклонения от рисков». В текущей системе: золото ≈ нефункциональный, нефинансовый, бездоходный актив; американские облигации ≈ крупнейший и самый важный безрисковый актив в мире. Как только структура рыночной капитализации золота превысит американские облигации, это перестает быть рыночной проблемой и становится вопросом финансового порядка. Роль американских облигаций заключается в том, чтобы предоставлять глобальным средствам крупнейший, с возможностью начисления процентов, залога и торговли пул активов, поглощать мировые сбережения и поддерживать цикл доллара. Если золото станет «дороже» чем американские облигации, это означает, что глобальные средства для уклонения от рисков полностью отвергли кредитную систему, а якорь доллара был опустошен. Вне экстремальных финансовых кризисов это состояние недопустимо для системы. Поэтому, когда рыночная капитализация золота приближается к американским облигациям, последние обязательно расширят объем, чтобы снова подавить золото. Что означает, если цена на золото после 5300 продолжит расти линейно и значительно? Это означает, что рынок больше не доверяет американским облигациям, доллару и любой суверенной кредитной системе. Тогда речь идет не о «бычьем рынке золота 2.0», а о «перезагрузке глобального финансового порядка». В таком сценарии: акции уже рухнули, рынок облигаций вышел из-под контроля, введены ограничения на капитал и заморожены финансы — и вы можете не успеть «успешно продать золото». Поэтому в «нормальной мировой линии» рынок скорее выберет торговать вблизи 5300, а не бесконечно повышать цену. Золото может расти, но не настолько, чтобы заменить американские облигации как самый безопасный актив в мире; если цена на золото достигнет уровня, при котором его «масштаб угрожает системе доллара», это уже не сигнал к покупке, а к фиксации прибыли.