Американские акции сохраняют оценочный премиум по сравнению с международным рынком, но этот премиум не является безосновательным. Ключевым фактором является качество прибыли и потенциал её роста у американских компаний. По сравнению с международными конкурентами американские компании демонстрируют более сильную прибыльность и стабильность — этого достаточно, чтобы поддерживать более высокий коэффициент цена/прибыль. Другими словами, покупая американские акции, вы платите не только за более высокие показатели оценки, но и за более качественную прибыльную базу. С точки зрения долгосрочного инвестирования, это дифференцированное преимущество в прибыли обеспечивает мощную поддержку для сохранения оценочного премиума американских акций.