Я использовал исторические данные по 10-летним облигациям США за более чем 38 лет (с сентября 1981 года по март 2020 года) для проведения технического анализа. Благодаря 17 случаям трицентрового расхождения на уровне 40-дневных графиков и подтверждению пробоя последнего нисходящего сегмента, я пришел к выводу: эпоха низких процентных ставок в США полностью завершилась.

Точка в марте 2020 года — это абсолютный минимум доходности 10-летних облигаций США. С тех пор начался долгосрочный восходящий цикл. Насколько этот вывод уверенен? Благодаря большому временному диапазону, никто на Земле не сможет самостоятельно изменить этот тренд.

Что будет дальше? Предлагаю просчитать возможные последствия:

**Первое, доходность краткосрочных и долгосрочных облигаций будет долго оставаться на высоком уровне.** Это означает, что заимствование станет дороже, стоимость финансирования возрастет.

**Второе, фондовый рынок столкнется с давлением ликвидности.** Когда доходность облигаций становится достаточно привлекательной, деньги начнут перетекать из акций в облигации. Привлекательность наличных резко возрастет.

**Третье, США могут попасть в долговую спираль.** Чем выше ставка, тем больше долговое давление, правительство вынуждено будет печатать доллары для покупки облигаций, что приведет к значительному обесцениванию доллара.

Ясное направление действий: покупать золото, биткоин, нефть и природный газ. Эти активы обычно показывают устойчивость в условиях высоких ставок и обесценивания доллара.

Если же выбирать конкретную торговую возможность, я склоняюсь к длинной позиции по акции CRCL. Более надежно входить на уровне новых минимумов около 64.91. Почему? Во-первых, 95% дохода компании связано с бизнесом, связанным с облигациями США, и при росте доходности по облигациям ее доходы будут расти вместе с ними. Долгосрочные фиксированные доходы будут очень стабильными. Во-вторых, с точки зрения структуры, ее график полностью соответствует идеальной структуре по теории Чэнля, вероятность получения прибыли очень высока.

Если я действительно открою такую сделку, я продолжу обновлять точки выхода. Первое сопротивление — около 130, второе — около 215.