Многие не до конца понимают, что такое финансирование в фьючерсах, и сегодня я объясню это на простом примере.

Сначала сделаю вывод: финансирование не зависит от количества трейдеров, оно полностью определяется тем, кто вложил больше денег.

Лучше всего этот механизм объясняет перетягивание каната. Одна сторона — 1000 детей из детского сада, которые изо всех сил тянут влево, другая — один чемпион по тяжелой атлетике, тянущий вправо. Несмотря на огромную разницу в численности, если чемпион приложит усилие, канат всё равно будет тянуться вправо. Аналогично и на бирже — ей всё равно, сколько людей открыто лонгов или шортов, важен только размер капитала на каждой стороне.

Роль финансирования — это как судья в центре каната, который запускает механизм регулировки, когда цена резко тянет в одну сторону, чтобы вернуть её в баланс. Как это работает?

Если на стороне лонгов очень много капитала, цена взлетает, и ставка финансирования увеличивается, что фактически наказывает лонгистов и поощряет шортистов. И наоборот, если шортистов слишком много и цена падает, ставка финансирования становится отрицательной, и тогда наказывают шортистов.

Самый экстремальный пример: предположим, что весь мир — это ты один, открываешь шорт на сумму 100 миллиардов, а остальные 10 000 трейдеров лонгуют всего на 1 миллиард. Механизм финансирования всё равно определит, что ты выиграл, и цена пойдет вниз. Вот почему в криптовалютных рынках крупные деньги могут напрямую влиять на движение рынка.