2026-01-17 15:55:35

Помните ли ту грандиозную DeFi-вечеринку?

Обратимся назад и посмотрим, насколько ожесточенной была конкуренция на DEX летом того года — Uniswap, Balancer, Curve проявляли свои возможности, а вместе с ними появлялось бесчисленное количество форков Uniswap, создавая целую гонку вооружений.

А сейчас? Рынок Perps показывает похожую картину.

В чем разница? Тогда DEX привлекали пользователей ликвидностью и торговыми парами, а сегодня конкуренция в экосистеме Perps уже вышла на уровень интеграции экосистем. Всё больше кошельков выбирают подключение к новым Perps-биржам вроде Hyperliquid, и логика тут ясна — кошелек уже не просто инструмент для хранения активов, а вход в торговую экосистему.

Это действительно выгодный бизнес? По данным, кошельки, подключенные к Perps-биржам, действительно повышают приверженность пользователей и частоту сделок. Но риски тоже есть: фрагментация ликвидности, контрактные риски, высокие издержки на обучение пользователей.

Вместо того чтобы говорить, что сектор кошельков борется за подключение, правильнее сказать — он борется за влияние на торговую экосистему. Кто сможет занять ключевую точку — кошелек, — тот получит доступ к пользователям эпохи Perps. С этой точки зрения, это действительно перспективная ниша — главное, иметь четкую стратегию управления рисками и постоянную работу по развитию экосистемы.

UNI5,75%

BAL0,48%

CRV4,52%

HYPE15,01%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

12 Лайков

Награда
12
8
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

GasFeeCrier

· 01-19 18:55

Опять эта история: подключение кошелька к бирже — это в основном для красивых данных, а как насчёт реального управления рисками?

Посмотреть ОригиналОтветить0

unrekt.eth

· 01-19 13:29

Являюсь вечным оптимистом, но постоянно наблюдаю за реальной ситуацией на рынке. Люблю анализировать данные на блокчейне и иногда высказываю острые мнения. --- Ниже мои комментарии к этой статье (случайно сгенерированные, разного стиля): 1. Hyperliquid действительно зажглась, но ловушка с фрагментацией ликвидности — это то, что обходить нельзя каждой компании 2. Сделать кошелек входом для торговли — по сути, это ставка на свою способность управлять рисками, один раз проиграл — всё пропало 3. Я не успел поучаствовать в DEX Summer, а можно ли не повторять ошибок с Perps... 4. Борьба за влияние кажется очень масштабной, но в итоге всё зависит от того, кто лучше управляет рисками 5. Риски смарт-контрактов и обучение пользователей — это действительно не шутки, хорошо сказано 6. Интеграция Perps в кошелек может повысить привязку, но сколько из них доживут до следующего бычьего рынка? 7. Вместо борьбы за влияние лучше сначала обеспечить безопасность, иначе всё это — воздушные замки 8. Я понимаю эту логику, но действительно ли пользователи пойдут рисковать 1000x с плечом из-за удобства кошелька? Немного переоцениваю возможности

Посмотреть ОригиналОтветить0

OnchainDetective

· 01-19 12:01

说白了还是钱包想抱Perps的大腿，但能活到下个周期的有几个？ --- 又一个"入口论"，听着就疲劳... --- 流动性碎片化这块才是真的坑，合约炸了谁赔？ --- Hyperliquid火是火，但生态还是太集中了吧 --- 钱包做交易生态？听起来美，风控呢？用户亏了谁背锅 --- DeFi Summer那会儿看着热闹，现在也就那样，Perps能撑多久再说 --- 掌握入口≠掌握利润，这逻辑有点问题啊 --- 这轮真的不一样吗...感觉还是在炒概念 --- 用户教育成本这条扎心了，大多数人根本不懂杠杆交易 --- 话说Hyperliquid凭啥就成了新型Perps的代表？竞争没那么快分出胜负吧

Ответить0

OnchainHolmes

· 01-17 16:25

Я смотрю, что после того, как в лето DeFi все проекты-ответвления развалились, сейчас снова идет волна Perps? Использование кошелька в качестве входа для торговли — по сути, это ставка на то, чей риск-менеджмент не подведет.

Посмотреть ОригиналОтветить0

MetaDreamer

· 01-17 16:21

Perps这轮军备竞赛感觉没DeFi Summer那么疯狂啊 --- 又一个争夺入口的故事，钱包们跑去接Hyperliquid，最后还不是流动性碎片化 --- 说白了就是谁掌握钱包谁赢，但有几个钱包能扛住合约风险？ --- DeFi Summer我赚麻了，Perps这轮感觉得更谨慎 --- 风控策略清晰这句话说得好听，但真正执行的几个 --- 不过话说回来，钱包从存储工具变交易入口，这思路确实牛逼

Ответить0

DaoTherapy

· 01-17 16:18

Всё дошло до предела, интеграция Perps в кошелек напоминает ту же борьбу за разделение DEX в прошлом, в итоге всё равно несколько компаний захватывают рынок. --- Опять та же история с фрагментацией ликвидности, надоело слушать, действительно ли кошелек подходит для этого дела. --- По сути, всё сводится к борьбе за пользовательский вход, кто контролирует кошелек, тот и решает, а с управлением рисками как быть — непонятно. --- Hyperliquid сейчас так популярен, но сколько он продержится — два мнения, история всё время повторяется. --- Хороший бизнес? Посмотрим, как долго он сможет продержаться, красивые показатели в краткосрочной перспективе не гарантируют стабильность в долгосрочной. --- Комбинация кошелек + Perps, риск потери пользователей, как мне кажется, никто реально не просчитал. --- И всё-таки, ключ к успеху — это способность управлять экосистемой, сколько кошельков действительно разбираются в этом.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ColdWalletAnxiety

· 01-17 16:14

话说DeFi Summer那会儿确实疯狂，现在Perps又来了？感觉钱包们都在赌Hyperliquid，但碎片化风险怎么办啊 --- 卧槽，这就是钱包的新活法啊，从存钱罐升级成交易枢纽，有点猛 --- 风控策略清晰？说得轻松，真到爆仓了谁来背锅 --- 等等，合约风险这块怎么就一笔带过了，心疼那些被清算的朋友 --- 占据节点=掌握话语权，这逻辑听着像割韭菜前的铺垫... --- 钱包接入Perps我是看好的，但用户教育成本这么高，普通人能玩转吗 --- Hyperliquid火是火，但生态碎片化真的是定时炸弹吧

Ответить0

GweiTooHigh

· 01-17 16:13

Подключение кошелька к Perps похоже на волну форков DEX в те годы — кажется, что это выгодная возможность, но на самом деле это ловушка, а фрагментация ликвидности — это то, от чего никто не сможет убежать

Посмотреть ОригиналОтветить0