#美国核心物价涨幅不及市场预估 Драгоценные металлы — недельный обзор (1.12-1.17): сначала рост, затем коррекция

На этой неделе цена спот-золота ведет себя довольно интересно. Открытие около 4510 долларов за унцию, один раз достигнув рекордных 4642.85 долларов за унцию, затем в пятницу закрылась на уровне 4595 долларов за унцию, недельный рост составил 1.8%. Кажется, что цена стабильно растет, но в деталях волатильность увеличилась — в пятницу в течение дня минимальная цена опустилась до 4537.79 долларов за унцию, а на пике явно ощущается давление фиксации прибыли.

**Почему цена золота все еще растет?**

Центральные банки разных стран активно накапливают золото. Центральный банк Китая за 14 месяцев подряд увеличивал свои запасы, за первые две недели января он приобрел более 50 тонн — такая постоянная покупательная активность стала долгосрочной опорой для цены. Индекс доллара недавно ослаб, снизилась альтернативная стоимость владения золотом, и инвесторы охотнее идут на покупку по дешевке. Также в регионе Ближнего Востока сохраняется много неопределенностей, что поддерживает спрос на активы-убежища.

Обратное давление тоже присутствует: экономические данные США показывают сильные показатели, и рынок начал ожидать, что цикл снижения ставок ФРС может быть отложен, что ограничивает дальнейший рост цены. Однако доверие к институтам не падает — крупнейший ETF по золоту (SPDR) держит 1074.80 тонн, что является трехлетним максимумом.

**Технический анализ**

Дневной график показывает продолжающийся восходящий тренд. 50-дневная скользящая средняя находится на уровне 4287 долларов, что служит среднесрочной поддержкой. Вверх сопротивление находится в диапазоне 4640-4650 долларов, 4675 долларов; вниз — поддержка в районе 4550-4570 долларов, среднесрочная — 4445-4458 долларов, сильная зона поддержки — 4270-4287 долларов.

**Как действовать?**

Краткосрочно: ситуация с колебаниями на высоких уровнях — невыгодно покупать по росту. Лучше дождаться, пока цена не закрепится на уровне 4550-4570 долларов, и тогда с небольшими позициями попробовать купить с целью 4620-4640 долларов. Если цена пробьет уровень 4520 долларов, стоит воздержаться или попробовать короткую позицию с целью 4450 долларов.

Среднесрочно: при возвращении к диапазону 4445-4458 долларов можно постепенно наращивать длинные позиции, устанавливая стоп-лосс ниже 4400 долларов, а основная цель — 4800-5000 долларов.

**Риски**

Цена уже находится на исторических максимумах, риск технической коррекции возрастает. Если инфляция снова начнет расти, снижение ставок окажется менее агрессивным, или геополитическая ситуация резко стабилизируется, возможны глубокие коррекции.

На следующей неделе продолжайте следить за данными по инфляции в США, заявлениями представителей ФРС, геополитической обстановкой, позициями ETF и динамикой индекса доллара.