Эта борьба за власть в Вашингтоне стала настоящим спектаклем с неожиданными поворотами. Изначально Трамп хотел добиться снижения ставок через давление, но неожиданно это укрепило политическую позицию Пауэлла. После скандала с расследованием вероятность ухода Пауэлла в отставку в мае снизилась до минимума, а ожидания его продолжения на посту до 2028 года выросли. Самое ироничное — что ястреб Харретт, которого активно продвигал Трамп, практически выбыл из игры, а на его место пришел ястреб Вош — эта политическая игра полностью провалилась.

Реакция рынка была очень прямолинейной. После вспышки обсуждений о независимости ФРС индекс доллара резко упал, золото отскочило вверх, и значительные капиталы начали массово вкладываться в защитные активы. Видеозаписи с ночными заявлениями Пауэлла заполонили интернет, а депутаты обеих партий коллективно критиковали политическое вмешательство. Три бывших председателя ФРС также выступили с совместным заявлением в поддержку. Эта цепочка действий ясно показывает, что рынок пересмотрел свои ожидания относительно независимости ФРС.

Здесь есть один важный момент: чтобы продемонстрировать нейтральную позицию, Пауэлл, возможно, возьмет более осторожную или даже ястребиную тактику. Темп снижения ставок снова вернулся к режиму "зависимости от данных", и в ближайшее время не стоит ждать смягчения политики. Рекомендуется сосредоточиться на размещении в защитных активах, ротации в оборонных секторах и возможностях краткосрочных облигаций. Эта драма окончательно подтверждает давно известную истину: независимость центрального банка — это самый надежный якорь рынка.