#BTC价格上涨 Увидев этот отчет Grayscale, в голове промелькнули два сценария 2013 и 2017 годов. Тогда мы обсуждали вопрос "может ли биткоин использоваться", а сейчас речь идет о "государственном долге и девальвации валюты" — сама эта смена парадигмы говорит обо всем.

Потребность в хранении стоимости и ясность регулирования — эти два фактора редко появляются одновременно. Обратимся к истории: каждое настоящее значительное повышение цены биткоина сопровождалось установлением какой-то "обоснованности" — ожидания халвинга 2016 года, вход институциональных инвесторов в 2020 году, а сейчас — влияние макроэкономической ситуации. Grayscale прогнозирует достижение новых максимумов в первой половине следующего года, и логика этого прогноза довольно ясна: давление государственного долга → ожидание девальвации фиатных валют → спрос на защиту активов → ясность регуляторной базы → увеличение институциональных инвестиций → переоценка цены.

Но честно говоря, выражение "завершение четырехлетнего цикла" вызывает у меня некоторые сомнения. Циклы никогда не исчезают линейно, они просто трансформируются в новые формы. Медвежий рынок 2018 года, обвал 2022-го — все это уроки, которые я видел собственными глазами. Даже если в первой половине следующего года произойдет новый максимум, нужно быть готовым к коррекции во второй половине.

Отличие этого раза в том, что движущая сила больше не только массовое настроение и технический анализ, а глубокая макроэкономическая игра. Это означает, что волатильность в будущем может стать еще сильнее, но фундаментальная поддержка станет прочнее. Это стоит учитывать, но не стоит слепо следовать за трендом.