#美联储政策与货币政策 Посмотрев на текущую ситуацию с разногласиями в Федеральной резервной системе, у меня есть несколько мыслей, которыми я хотел бы с вами поделиться.

Официальные лица почти единодушны в отношении пути снижения ставок к 2026 году — ни разу, один раз или два раза. Что это означает? Это говорит о том, что в будущем существует большая неопределенность в условиях ликвидности. Данные CME показывают, что вероятность снижения ставки в январе составляет всего 20%, а к марту она увеличивается до 45%. Такая волатильность сама по себе напоминает нам: точка разворота политики еще не ясна.

Более того, стоит обратить внимание на риск-окна, предложенное Nomura Securities — с июля по ноябрь может возникнуть тенденция "бегства из американских активов". В этот период политические разногласия сочетаются с сигналами о дне низкой инфляции, что в истории часто становилось благодатной почвой для больших колебаний. За эти годы я видел слишком много инвесторов, которые из-за неспособности точно определить направление политики слишком сильно концентрировали свои позиции, в результате чего их выбивали из рынка волны колебаний.

Поэтому мой совет очень прост: **сейчас — отличное время для пересмотра своей структуры активов**. Не помешает задать себе вопрос — не слишком ли сосредоточены ваши позиции в одном активе? Соответствует ли ваш уровень риска размеру вашей позиции? В условиях высокой неопределенности политики важно сохранять умеренные наличные средства и диверсификацию, ведь зачастую это важнее, чем погоня за максимальной доходностью.

В долгосрочной перспективе политика Федеральной резервной системы в конечном итоге вернется к базовым фундаментам. Но в этом процессе разумное управление позициями поможет нам спокойно пережить периоды волатильности — именно это и есть ключ к сохранению активов.