#美国核心物价涨幅不及市场预估 Бёрджессон недавно снова предупредил о потенциальных рисках искусственного интеллекта, и его жесткая формулировка привлекла внимание. Он прямо сравнил угрозу ИИ с "технологической силой ядерного уровня", и это не преувеличение, а основано на реальности: даже ведущие эксперты в области ИИ не могут предсказать, как именно эта технология в конечном итоге развьется.

Эта неопределенность сама по себе является риском. Бёрджессон использовал яркую метафору — "эликсир, вырвавшийся из магической лампы". Как только ИИ глубоко внедрится во все уголки общества, его уже не вернуть назад. Последствия этого могут вызвать цепную реакцию, которая значительно превзойдет существующие рамки регулирования и управления.

Но стоит отметить, что Бёрджессон не отвергает коммерческую ценность ИИ. Его настоящая озабоченность — усиление эффектов ИИ в финансовом мошенничестве, информационной манипуляции и управлении общественным мнением. Этот риск прямо отражается в его инвестиционных решениях: Berkshire Hathaway долгое время делает ставку на страхование, энергетику и потребительские товары — отрасли с высокой предсказуемостью, а также косвенно участвует в росте ИИ через позиции в технологических гигантах, таких как Apple и Alphabet. Такой подход позволяет не упустить возможности и не стать азартным игроком.

Еще более важно — текущая структура капитала Berkshire. К концу 2025 года их наличные и эквиваленты достигнут рекордных значений. В условиях переоценки активов и высокой неопределенности наличные превращаются в редкий "запас прочности". Бёрджессон неоднократно подчеркивал, что, хотя наличные не являются лучшим долгосрочным активом, они необходимы для противостояния экстремальным рискам.

С приходом нового CEO внимание рынка смещается. Если раньше речь шла о "личном мнении гуру", то теперь — о "системной способности к капиталовложению". Возможно, самое большое наследие Бёрджессона — это не отдельные успешные кейсы выбора акций, а его глубокое понимание рисков, времени и человеческих ограничений.