В середине января известный инвестор Cathie Wood высказала смелое предположение: в ближайшие три года США повторят "усиленную версию экономики Рейгана", и американский фондовый рынок вступит в новую золотую эпоху. В качестве представителя инвестиций в технологические акции её мнение сразу привлекло внимание глобальных капиталов.

Её аргументы очень ясны. В 80-х годах, во время правления Рейгана, США столкнулись с серьёзной проблемой стагфляции. Правительство реализовало крупнейшую в истории налоговую реформу, одновременно значительно ослабив регулирование отраслей. Федеральная резервная система также снизила ставки, ставка по дисконту снизилась с 14% до 8,5%. На фоне холодной войны с лозунгом "сильными — к миру" этот комплекс мер успешно стимулировал экономику США, после чего американский рынок акций вошёл в долгий бычий рынок, продолжавшийся десять лет.

Но сейчас ситуация изменилась. Тогда движущей силой роста была восстановление традиционной промышленности, а сегодня — передовые технологии, такие как искусственный интеллект, генная редакция, новые вычислительные технологии и др. Объекты регулирования также меняются — от традиционных отраслей к цифровым активам, биотехнологиям и новым секторам. Получатели налоговых льгот уже не традиционные компании, а стартапы в области технологий и инвестиции в инновационные разработки.

Это так называемая "усиленная версия". Смесь старой политики и новых технологических драйверов сможет ли действительно повторить блестящие достижения 80-х? Или это всего лишь приятное воображение? Ответ даст рынок.